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深股通 当前位置 > 首页 > 投资产品 > 深股通
1. 交易安排概览
2. 深港通合资格股票
3. 额度
4. 交易时间
5. 假期安排
6. 交易货币
7. 订单类型
8. 价格限制
9. 股票代码、每手单位/碎股、买卖盘规模及最低上落价位
10. 回转交易
11. 恶劣天气情况安排



1. 交易安排概览

为实现香港与海外投资者透过沪港通买卖沪股通股票(北向交易,或沪股交易通),联交所于上海成立一家独资公司(联交所子公司),负责接收来自交易所参与者买卖沪股通股票的订单,并将该等订单传递到上交所的交易平台以在上交所对盘及执行交易。交易执行后,从上交所收到交易确认将被转发予交易所参与者。就深港通而言,联交所已在深圳前海成立另一家联交所子公司,负责接收来自交易所参与者买卖深股通股票的订单,并将该等订单传递到深交所的交易平台以在深交所对盘及执行交易 。
与现时买卖香港股票相同的是,参与沪港通及深港通的投资者可透过交易所参与者买卖股票。投资者须与交易所参与者确认交易所参与者在接纳投资者的北向订单时可能要求的特定条件。
北向交易在上交所╱深交所交易平台执行,故将遵循上交所╱深交所的市场惯例。

为确保市场公平有序及风险得到审慎管理,拟联交所、上交所与深交所均保留可暂停沪港通及╱或深港通交易的权利。可对沪港通及╱或深港通个别股票或相关市 场的全部股票执行交易暂停。启动暂停交易机制前需收到相关监管机构的同意。


2. 深港通合资格股票

在各类深股中,仅有A 股获纳入深港通。其他产品类别如B 股、交易所买卖基金、债券以及其他证券均不包括在内。2016 年8 月16 日的联合公告订明中国证监会与香港证监会已交易所买卖基金纳入互联互通合资格证券达成共识,待深港通运行一段时间,相关条件具备后推出实施,具体时间将另行公告。

可通过深港通进行北向交易的合资格证券
深港通推出后,香港及海外投资者将可买卖在深交所市场上市的个别股票(即深股通股票),包括深证成份指数和深证中小创新指数成份股中所有市值不少于人民币60 亿元的成份股,以及有相关H 股在联交所上市的所有深交所上市A 股,但不包括:
(a) 不以人民币交易的深股;及
(b) 被实施风险警示3或除牌安排的深股。
深港通开通初期,能通过深股通买卖深交所创业板股票的投资者仅限于机构专业投资者,待解决相关监管事项后,其他投资者或亦可买卖此等股票。

深股将按深证成份指数和深证中小创新指数的调整、深交所就其成份股定期计算的市值、其相关A 股及H 股在深交所及╱或联交所上市或除牌的时间,以及相关A 股被实施风险警示或解除风险警示的时间,而纳入为深股通股票或被从中剔除。
深股通股票将在以下几种情况下被暂停买入(但允许卖出):
(a) 该等深股不再属于有关指数成份股;及/或
(b) 该等深股指数成份股在纳入之后的定期检讨中,被认定市值少于人民币60 亿元;及/或
(c) 该等深股被实施风险警示;及/或
(d) 该等深股相应的H 股不再在联交所挂牌买卖 (视乎何者适用)。

就A+H 股而言
若一家中国公司寻求在深交所(作为A 股)及联交所(作为H 股)同时上市,则相关A 股将在于深交所进行交易不少于10 个交易日且其H 股的价格稳定期(按其招股章程所述)过后被获接纳为深股通股票。
若有深交所挂牌公司的A 股不获接纳为深股通股票而寻求H 股于联交所上市,则其A 股将在H 股的价格稳定期(按其招股章程所述)之后获接纳为深股通股票。
若有在联交所挂牌(作为H 股)的中国公司寻求A 股于深交所上市,有关A 股于深交所进行交易不少于10 个交易日后将获接纳为深股通股票。

投资者收取的证券
香港及海外投资者或会因分派权利(包括在供股或公开发售中认购股份的权利)或权益、转换、收购、其他公司行动或特殊情况而收到未获接纳为深股通股票的证券:
(a) 若此等证券是深股并以人民币交易,香港及海外投资者可透过深港通卖 出证券;
(b) 若此等证券并非深股,香港及海外投资者不可透过深港通出售证券。香 港结算现正研究另作安排处理此等证券,并将在适当时候向中央结算系统参与者提供最新数据。
深股通股票名单将载于香港交易所网站,并不时更新。

可通过深港通进行南向交易的合资格证券
深港通开通后,内地投资者可透过深交所会员买卖个别港股通股票,包括可通过沪港通进行南向交易的合资格证券,市值不少于港币50 亿元的恒生综合小型股指数(HSSI)的成份股,以及联交所上市公司中同时有A 股在深交所上市的所有H股,但不包括:
(a) 不以港币交易的港股;
(b) 所有有股票同时在上交所╱深交所以外的中国内地交易所上市及买卖的H 股;及
(c) 其相应的A 股被实施风险警示或接受退市安排的H 股。


3. 额度

通过沪港通及深港通达成的交易将受制于每日额度。原适用于沪港通的总额度已于2016 年8 月16 日删除。
北向交易及南向交易分别受制于不同的每日额度,由联交所、上交所及深交所分别监控。
每日额度按「净买盘」的基础计算。基于此原则,不计额度结余多少,投资者均可随时出售跨境证券。
北向每日额度的余额将每隔1 分钟在香港交易所网站及每隔5 秒钟透过专用网关「CC OG」及OMD 指数传输专线发布。

每日额度
每日额度限制沪港通及深港通下每日跨境交易的最高买盘净额。北向每日额度为每个市场人民币130 亿元,南向每日额度为每个市场人民币105 亿元。
联交所实时监察北向每日额度的用量,而每个市场的北向每日额度余额将每隔1分钟在香港交易所网站及每隔5 秒钟透过专用网关「CC OG」及OMD 指数传输专线发布。
每日额度余额 = 每日额度 - 买盘订单 + 卖盘成交金额 + 微调
每日额度将会每日更新及维持相同水平。未使用的每日额度不会结转至下一日的每日额度。
一旦北向每日额度余额于开市集合竞价时段降至零或交易已超过余额,新的买盘将被驳回。不过,由于取消订单在开市集合竞价时段很普遍,北向每日额度余额或可于开市竞价时段完结前已回复正数水平。届时,联交所将再次接受北向买盘订单。
一旦北向每日额度余额于连续竞价时段降至零或交易已超过余额,日内余下时间将不再接受买盘订单。同样安排也适用于深交所的收盘集合竞价时间。须注意,已获接受的买盘订单不会因每日额度用尽受影响,除非相关交易所参与者取消订单,否则此等订单将分别保留于在上交所及深交所的订单纪录内。


4. 交易时间

北向交易将按照上交所及深交所的交易时间。联交所将于内地市场早市及午市开市前五分钟起接纳交易所参与者的北向订单。

于09:20-09: 25,上交所不接受取消买卖盘的指令;
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所不会处理任何指令,直至开市为止,但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令;
在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段。

于09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消买卖盘的指令;
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,深交所不会处理任何指令,直至开市为止,但联交所仍接受买卖盘订单及取消买卖盘的指令;
在开市集合竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入连续竞价时段,在连续竞价时段未被撮合的买卖盘订单将自动进入收盘集合竞价时段南向交易将按联交所的交易时间进行。


5. 假期安排

于银行假期特别安排推出前,投资者只可于香港及内地市场均开放交易且香港及内地市场的银行于相应的交收日均开放服务的工作日在对方市场进行交易。此安排将确保两地市场投资者及经纪可在相关结算日通过银行收发相关款项。
以下图表列举了沪股╱深股北向交易假期安排:

若某一北向交易日为香港市场的半日市,北向交易将继续开放至相关中华通市场收市。有关沪股通及深股通交易日志详情请查阅港交易所网站。
我们将继续与市场人士及银行界就支持假期跨境交易╱款项交收的操作可行性及市场需求进行研究。
港股交易通将遵循类似安排。


6. 交易货币

香港与海外投资者买卖沪股通及深股通股票将以人民币进行交易及交收。
内地投资者买卖港股通股票将以港币交易,与中国结算或其参与人则以人民币交收。


7. 订单类型

对于北向交易,深股通股票全日只接受限价订单(上交所限价订单可于指定价格或更优价格撮合)。对于南向交易,在开市前时段只接受竞价限价盘,而在连续交易时段只接受增强限价盘。


8. 价格限制

就沪股通股票而言,上交所目前实行的价格限制一般为不超过前一日收市价的±10%(被纳入风险警示板的沪股(即ST 股票及*ST 股票)的价格限制为±5%)。
所有沪股通股票订单的价格必须在价格限制范围之内,否则订单会被上交所拒绝。价格限制的上下限在一天之内不会变动。
同样安排也适用于深股通股票。深交所旗下创业板市场买卖的股票亦设前收盘价±10%的价格限制。
港股通股票的买卖将按联交所现时买卖盘报价规则进行。
为防止北向额度被滥用,联交所已设立买盘订单的动态价格检查。买盘输入价比当前最佳竞价(如无当前最佳竞价,则为最新成交价;如无当前最佳竞价及最新成交价,则为前收市价)低于指定百分比的买盘订单将被CSC 拒绝受理。
在开市集合竞价期间,当前竞价将被用作价格检查(如无当前竞价,则为前收市价)。深交所的收盘集合竞价期间也是使用当前竞价(如无当前竞价,则为最新成交价)进行价格检查。动态价格检查将于整个交易日内全面应用,即由开市集合竞价开始前的五分钟输入时段直至午市连续竞价结束为止(就深交所而言,直至收盘集合竞价结束为止)。联交所初期将动态价格检查订为3%,此百分比可按市况不时调整。


9. 股票代码、每手单位/碎股、买卖盘规模及最低上落价位

深股通股票代码均为6 位数字,因此投资者在输入深股通股票买卖盘时应使用深交所股票代码。所有深股通股票买盘每手均为100 股(必须以整手输入买盘)。仅卖盘可接纳碎股,而所有碎股必须以单一卖盘出售。因此,完整买卖单位的买盘订单与碎股卖盘相撮合形成碎股交易的情况亦属常见。与香港市场不同,深交所收到的完整买卖单位的订单与碎股订单是在同一交易平台撮合,并在同一价位竞价。深股最大买卖盘为100 万股,最低上落价位划一为人民币0.01 元。
对于南向交易,所有买卖盘均受限于联交所规则中列明的每手单位、买卖盘规模以及最低上落价位的规定。对于碎股交易,内地投资者只可输入碎股卖盘。值得注意的是,香港市场的碎股交易可能以较市价为差的价位完成。


10. 回转交易

内地证券市场不允许回转交易。因此,香港与海外投资者于T 日买入深股通股票后仅可于T+1 日或之后卖出(请参考前端监控)。
至于南向交易,内地投资者买卖港股通股票则可进行回转交易


11. 恶劣天气情况安排

项目推出初期,恶劣天气情况下的交易安排如下:
(a) 针对北向交易而言,
i. 若上交所或深交所通知由于恶劣天气相关市场的北向交易将暂停,联交所将会相应地通知香港市场及中华通交易所参与者;
ii. 假如 8 号或以上台风讯号及/或黑色暴雨警告在香港市场开市前发出,北向交易将暂停服务。当该讯号停止,北向交易将按照现行香港做法恢复交易。详情请参阅香港交易所网站:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/tradingarrangement_c.htm;
iii. 假如 8 号或以上台风讯号在香港市场开市后但在上海市场及深圳市场开市前发出(9 时至9 时15 分之间),北向交易将暂停服务;及
iv. 假如 8 号或以上台风讯号在上海及深圳市场开市后才发出,交易将延续15 分钟,其间将接纳买卖盘及取消订单。15 分钟后只接纳取消订单,直至上交所或深交所市场收市。


与假期安排相同,我们将进一步考虑是否有其他可以作出的安排或改善措施,并会适当要求市场配合。
(b) 针对港股交易通而言,上交所╱深交所在适当时间将作出公布。
有关香港市场现有的台风讯号及/或暴雨安排详情,请参阅香港交易所网站:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/Trading_Arrangements_During_Typhoon_and_Black_Rainstorm_c.htm


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