简体 | 繁体 | ENG
網上交易
港股報價
  • 股票報價
    • 股票報價
    • 財經新聞
    • 圖表分析
    • 公司透視
投資產品
快捷資訊
客戶服務
友情鏈接
深港通 當前位置 > 首頁 > 投資產品 > 深港通
1. 交易安排概覽
2. 深港通合資格股票
3. 額度
4. 交易時間
5. 假期安排
6. 交易貨幣
7. 訂單類型
8. 價格限制
9. 股票代碼、每手單位/碎股、買賣盤規模及最低上落價位
10. 回轉交易
11. 惡劣天氣情況安排



1. 交易安排概覽

爲實現香港與海外投資者透過滬港通買賣滬股通股票(北向交易,或滬股交易通),聯交所于上海成立壹家獨資公司(聯交所子公司),負責接收來自交易所參與者買賣滬股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到上交所的交易平台以在上交所對盤及執行交易。交易執行後,從上交所收到交易確認將被轉發予交易所參與者。就深港通而言,聯交所已在深圳前海成立另壹家聯交所子公司,負責接收來自交易所參與者買賣深股通股票的訂單,並將該等訂單傳遞到深交所的交易平台以在深交所對盤及執行交易 。
與現時買賣香港股票相同的是,參與滬港通及深港通的投資者可透過交易所參與者買賣股票。投資者須與交易所參與者確認交易所參與者在接納投資者的北向訂單時可能要求的特定條件。
北向交易在上交所╱深交所交易平台執行,故將遵循上交所╱深交所的市場慣例。

爲確保市場公平有序及風險得到審慎管理,擬聯交所、上交所與深交所均保留可暫停滬港通及╱或深港通交易的權利。可對滬港通及╱或深港通個別股票或相關市 場的全部股票執行交易暫停。啓動暫停交易機制前需收到相關監管機構的同意。


2. 深港通合資格股票

在各類深股中,僅有A 股獲納入深港通。其他産品類別如B 股、交易所買賣基金、債券以及其他證券均不包括在內。2016 年8 月16 日的聯合公告訂明中國證監會與香港證監會已交易所買賣基金納入互聯互通合資格證券達成共識,待深港通運行壹段時間,相關條件具備後推出實施,具體時間將另行公告。

可通過深港通進行北向交易的合資格證券
深港通推出後,香港及海外投資者將可買賣在深交所市場上市的個別股票(即深股通股票),包括深證成份指數和深證中小創新指數成份股中所有市值不少于人民幣60 億元的成份股,以及有相關H 股在聯交所上市的所有深交所上市A 股,但不包括:
(a) 不以人民幣交易的深股;及
(b) 被實施風險警示3或除牌安排的深股。
深港通開通初期,能通過深股通買賣深交所創業板股票的投資者僅限于機構專業投資者,待解決相關監管事項後,其他投資者或亦可買賣此等股票。

深股將按深證成份指數和深證中小創新指數的調整、深交所就其成份股定期計算的市值、其相關A 股及H 股在深交所及╱或聯交所上市或除牌的時間,以及相關A 股被實施風險警示或解除風險警示的時間,而納入爲深股通股票或被從中剔除。
深股通股票將在以下幾種情況下被暫停買入(但允許賣出):
(a) 該等深股不再屬于有關指數成份股;及/或
(b) 該等深股指數成份股在納入之後的定期檢討中,被認定市值少于人民幣60 億元;及/或
(c) 該等深股被實施風險警示;及/或
(d) 該等深股相應的H 股不再在聯交所挂牌買賣 (視乎何者適用)。

就A+H 股而言
若壹家中國公司尋求在深交所(作爲A 股)及聯交所(作爲H 股)同時上市,則相關A 股將在于深交所進行交易不少于10 個交易日且其H 股的價格穩定期(按其招股章程所述)過後被獲接納爲深股通股票。
若有深交所挂牌公司的A 股不獲接納爲深股通股票而尋求H 股于聯交所上市,則其A 股將在H 股的價格穩定期(按其招股章程所述)之後獲接納爲深股通股票。
若有在聯交所挂牌(作爲H 股)的中國公司尋求A 股于深交所上市,有關A 股于深交所進行交易不少于10 個交易日後將獲接納爲深股通股票。

投資者收取的證券
香港及海外投資者或會因分派權利(包括在供股或公開發售中認購股份的權利)或權益、轉換、收購、其他公司行動或特殊情況而收到未獲接納爲深股通股票的證券:
(a) 若此等證券是深股並以人民幣交易,香港及海外投資者可透過深港通賣 出證券;
(b) 若此等證券並非深股,香港及海外投資者不可透過深港通出售證券。香 港結算現正研究另作安排處理此等證券,並將在適當時候向中央結算系統參與者提供最新數據。
深股通股票名單將載于香港交易所網站,並不時更新。

可通過深港通進行南向交易的合資格證券
深港通開通後,內地投資者可透過深交所會員買賣個別港股通股票,包括可通過滬港通進行南向交易的合資格證券,市值不少于港幣50 億元的恒生綜合小型股指數(HSSI)的成份股,以及聯交所上市公司中同時有A 股在深交所上市的所有H股,但不包括:
(a) 不以港幣交易的港股;
(b) 所有有股票同時在上交所╱深交所以外的中國內地交易所上市及買賣的H 股;及
(c) 其相應的A 股被實施風險警示或接受退市安排的H 股。


3. 額度

通過滬港通及深港通達成的交易將受制于每日額度。原適用于滬港通的總額度已于2016 年8 月16 日刪除。
北向交易及南向交易分別受制于不同的每日額度,由聯交所、上交所及深交所分別監控。
每日額度按「淨買盤」的基礎計算。基于此原則,不計額度結余多少,投資者均可隨時出售跨境證券。
北向每日額度的余額將每隔1 分鍾在香港交易所網站及每隔5 秒鍾透過專用網關「CC OG」及OMD 指數傳輸專線發布。

每日額度
每日額度限制滬港通及深港通下每日跨境交易的最高買盤淨額。北向每日額度爲每個市場人民幣130 億元,南向每日額度爲每個市場人民幣105 億元。
聯交所實時監察北向每日額度的用量,而每個市場的北向每日額度余額將每隔1分鍾在香港交易所網站及每隔5 秒鍾透過專用網關「CC OG」及OMD 指數傳輸專線發布。
每日額度余額 = 每日額度 - 買盤訂單 + 賣盤成交金額 + 微調
每日額度將會每日更新及維持相同水平。未使用的每日額度不會結轉至下壹日的每日額度。
壹旦北向每日額度余額于開市集合競價時段降至零或交易已超過余額,新的買盤將被駁回。不過,由于取消訂單在開市集合競價時段很普遍,北向每日額度余額或可于開市競價時段完結前已回複正數水平。屆時,聯交所將再次接受北向買盤訂單。
壹旦北向每日額度余額于連續競價時段降至零或交易已超過余額,日內余下時間將不再接受買盤訂單。同樣安排也適用于深交所的收盤集合競價時間。須注意,已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡受影響,除非相關交易所參與者取消訂單,否則此等訂單將分別保留于在上交所及深交所的訂單紀錄內。


4. 交易時間

北向交易將按照上交所及深交所的交易時間。聯交所將于內地市場早市及午市開市前五分鍾起接納交易所參與者的北向訂單。

于09:20-09: 25,上交所不接受取消買賣盤的指令;
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,上交所不會處理任何指令,直至開市爲止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令;
在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段。

于09:20-09: 25、14:57-15:00,深交所不接受取消買賣盤的指令;
于09:10-09:15、09:25-09:30、12:55-13:00,深交所不會處理任何指令,直至開市爲止,但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令;
在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段,在連續競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入收盤集合競價時段南向交易將按聯交所的交易時間進行。


5. 假期安排

于銀行假期特別安排推出前,投資者只可于香港及內地市場均開放交易且香港及內地市場的銀行于相應的交收日均開放服務的工作日在對方市場進行交易。此安排將確保兩地市場投資者及經紀可在相關結算日通過銀行收發相關款項。
以下圖表列舉了滬股╱深股北向交易假期安排:

若某壹北向交易日爲香港市場的半日市,北向交易將繼續開放至相關中華通市場收市。有關滬股通及深股通交易日志詳情請查閱港交易所網站。
我們將繼續與市場人士及銀行界就支持假期跨境交易╱款項交收的操作可行性及市場需求進行研究。
港股交易通將遵循類似安排。


6. 交易貨幣

香港與海外投資者買賣滬股通及深股通股票將以人民幣進行交易及交收。
內地投資者買賣港股通股票將以港幣交易,與中國結算或其參與人則以人民幣交收。


7. 訂單類型

對于北向交易,深股通股票全日只接受限價訂單(上交所限價訂單可于指定價格或更優價格撮合)。對于南向交易,在開市前時段只接受競價限價盤,而在連續交易時段只接受增強限價盤。


8. 價格限制

就滬股通股票而言,上交所目前實行的價格限制壹般爲不超過前壹日收市價的±10%(被納入風險警示板的滬股(即ST 股票及*ST 股票)的價格限制爲±5%)。
所有滬股通股票訂單的價格必須在價格限制範圍之內,否則訂單會被上交所拒絕。價格限制的上下限在壹天之內不會變動。
同樣安排也適用于深股通股票。深交所旗下創業板市場買賣的股票亦設前收盤價±10%的價格限制。
港股通股票的買賣將按聯交所現時買賣盤報價規則進行。
爲防止北向額度被濫用,聯交所已設立買盤訂單的動態價格檢查。買盤輸入價比當前最佳競價(如無當前最佳競價,則爲最新成交價;如無當前最佳競價及最新成交價,則爲前收市價)低于指定百分比的買盤訂單將被CSC 拒絕受理。
在開市集合競價期間,當前競價將被用作價格檢查(如無當前競價,則爲前收市價)。深交所的收盤集合競價期間也是使用當前競價(如無當前競價,則爲最新成交價)進行價格檢查。動態價格檢查將于整個交易日內全面應用,即由開市集合競價開始前的五分鍾輸入時段直至午市連續競價結束爲止(就深交所而言,直至收盤集合競價結束爲止)。聯交所初期將動態價格檢查訂爲3%,此百分比可按市況不時調整。


9. 股票代碼、每手單位/碎股、買賣盤規模及最低上落價位 (於2014年9月26日更新)

深股通股票代碼均爲6 位數字,因此投資者在輸入深股通股票買賣盤時應使用深交所股票代碼。所有深股通股票買盤每手均爲100 股(必須以整手輸入買盤)。僅賣盤可接納碎股,而所有碎股必須以單壹賣盤出售。因此,完整買賣單位的買盤訂單與碎股賣盤相撮合形成碎股交易的情況亦屬常見。與香港市場不同,深交所收到的完整買賣單位的訂單與碎股訂單是在同壹交易平台撮合,並在同壹價位競價。深股最大買賣盤爲100 萬股,最低上落價位劃壹爲人民幣0.01 元。
對于南向交易,所有買賣盤均受限于聯交所規則中列明的每手單位、買賣盤規模以及最低上落價位的規定。對于碎股交易,內地投資者只可輸入碎股賣盤。值得注意的是,香港市場的碎股交易可能以較市價爲差的價位完成。


10. 回轉交易

內地證券市場不允許回轉交易。因此,香港與海外投資者于T 日買入深股通股票後僅可于T+1 日或之後賣出(請參考前端監控)。
至于南向交易,內地投資者買賣港股通股票則可進行回轉交易


11. 惡劣天氣情況安排

項目推出初期,惡劣天氣情況下的交易安排如下:
(a) 針對北向交易而言,
i. 若上交所或深交所通知由于惡劣天氣相關市場的北向交易將暫停,聯交所將會相應地通知香港市場及中華通交易所參與者;
ii. 假如 8 號或以上台風訊號及/或黑色暴雨警告在香港市場開市前發出,北向交易將暫停服務。當該訊號停止,北向交易將按照現行香港做法恢複交易。詳情請參閱香港交易所網站:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/tradingarrangement_c.htm;
iii. 假如 8 號或以上台風訊號在香港市場開市後但在上海市場及深圳市場開市前發出(9 時至9 時15 分之間),北向交易將暫停服務;及
iv. 假如 8 號或以上台風訊號在上海及深圳市場開市後才發出,交易將延續15 分鍾,其間將接納買賣盤及取消訂單。15 分鍾後只接納取消訂單,直至上交所或深交所市場收市。


與假期安排相同,我們將進壹步考慮是否有其他可以作出的安排或改善措施,並會適當要求市場配合。
(b) 針對港股交易通而言,上交所╱深交所在適當時間將作出公布。
有關香港市場現有的台風訊號及/或暴雨安排詳情,請參閱香港交易所網站:
http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/Trading_Arrangements_During_Typhoon_and_Black_Rainstorm_c.htm


招銀國際版权所有
Copyright © 2008 CMB International Capital Corporation Limited.All rights reserved.