觀望業績及數據，料港股維持弱勢

港股大市展望

• 觀望業績及數據，料港股維持弱勢。港股上周先升後跌，恒指收市跌181點或0.69%，以全日低位收市，未能企穩二萬六。主板成交僅685億港元。上週五美股三大指數下跌，道指跌0.34%，納指跌1.0%，繼續受貿易戰困擾。本周有八隻恒指成份股公佈中期業績，焦點於週三騰訊(700 HK)及週四中國平安(2318 HK)。內地本周將公多項經濟數據，焦點於週三的7月份固投、零售及工業產出。估計恒指今日隨美股低開，短期內仍偏弱，反復下跌的風險較高，反彈阻力於26,500。

 

每日一股：SPDR金ETF(2840 HK)

• 基本因素：美國進入減息週期，全球其他主要央行政策亦傾向寬鬆，例如新西蘭、印度及泰國上週三同時宣佈大於預期的減息幅度。貨幣供應趨升，一般有利黃金價格，加上近期市場避險情緒升溫，亦助長金價向上，最新升穿1,500美元/盎司。金礦股盈利受多個因素影響，除了金價，還有產量、生產成本。匯率等，而股價亦股市氣氛影響。相比之下，SPDR金ETF持有實物黃金，表現緊貼金價。投資組合買入適量黃金，可起避險作用。
• 技術分析：6月起價格急漲，若守住上升軌，可繼續持有。
• 買入：1,100元      目標：1,200元      止損：1,050元

  

經濟及行業速評

• 美國核心PPI回落，減息呼聲高。美國上週五公佈的核心生產者物價指數(扣除食品及能源的PPI)較預期低，7月環比跌0.1%，同比升幅放緩至2.1%，是兩年來最小升幅，市場原預期升2.4%。另外，美國總統特朗普繼續要求聯儲局大幅減息，他表示美國經濟被聯儲局的貨幣政策緊箍，應該減息一厘。利率期貨顯示，市場預期9月份聯儲局肯定減息至少0.25厘，現時到年底減息至少0.5厘的機率逾八成，但我們認為市場對減息幅度押注過高。