港股大市展望
- 恒指料隨美股挫，下試25,397。港股昨日窄幅上落，尾市出現沽壓，以低位收市，跌115點。大市成交僅588億港元，觀望氣氛濃。手機設備股逆市升，丘鈦(1478 HK)業績後升近8%。舜宇(2382 HK)升3.6%，是最佳藍籌。昨夜美股急挫，道指跌1.48%，續受貿易戰及環球經濟放緩拖累，另外，新興市場風險驟升，阿根廷貨幣及股市均暴跌約三成，因現任總統在大選初選中大敗，令人擔心現行的財政緊縮措施難以持續，國債違約風險上升。夜期及美國預托證券(ADR)均預示恒指今日將低開逾300點，下試上周低位25,397。恒指仍然超賣，或將偶有反彈，但中線走勢料仍疲弱，策略仍宜保守。
每日一股：中信證券(6030 HK)
- 基本因素：內地券商H股之平均市帳率目前處於歷史低位，我們認為下行風險有限，因經營環境同比仍有改善，以及科創板有利IPO相關的投行業務。過去一周，有較多利好行業的政策出臺，料有助估值回升。中證監上週五推出有利券商及股市發展的新政，包括中證監推出有利券商及股市發展的新政，包括滬深交易所擴充兩融標的範圍，由950只提升至1,600只股票，並取消維持擔保比例底線指導，增加補充擔保品資產品類，新規定自8月19日起實施。新政料有助券商之兩融業務收入。中信證券身為行業龍頭，業務較均衡，比起集中于證券經紀業務的同業，較受惠科創板發展。
- 技術分析：近半年股價受制下降軌，初步反彈目標為降軌所在約15元。
- 買入：13.5元 目標：15元 止損：12.8元
經濟及行業速評
- 手機設備股看好舜宇、丘鈦、立訊。手機設備股開始公佈上半年業績，昨日中午公佈的丘鈦(1478 HK)盈利勝預期。我們估計舜宇(2382 HK)及鴻騰精密(6088 HK)上半年盈利有增長，但其餘大部份公司都將同比下跌，因受華為禁令及有限的設備升級所累。由於股價已反映了市場對產業鏈受干擾及訂單不明朗的悲觀預期，我們相信業績後股價將趨升。不過，蘋果產業鏈料將於下半年受關稅及5G發展較慢所拖累。我們首選市占率上升及增長能見度高的行業龍頭，包括舜宇、丘鈦及立訊精密(002475 CH)。相反，對瑞聲科技(2018 HK)維持賣出評級。
