港股大市展望
- 恒指将现死亡交叉。港股昨日先升后跌，恒指最多升167点，收市倒跌49点。主板成交回落至748亿港元。权重股腾讯(700 HK)跌2.2%，拖低指数。连升多日的医药股获利回吐，石药(1093 HK)及中生制药(1177 HK)分别跌4.9%及3.5%，是最差蓝筹。国务院公布20条意见促进消费，包括拟放宽汽车限购，汽车股普遍上升，华晨(1114)涨近半成，但吉利(175 HK)收市倒跌。教育股获追捧，东方教育(667 HK)升3%创新高，新高教(2001 HK)涨11%。昨夜美股先跌后升，债息倒挂仍困扰市场，但美国原油库存减少推升油价，能源股带领大市回升，道指收市升1.0%。估计恒指今日缺乏方向，短期阻力于25,900。恒指之50天平均线今日料跌穿250天线，形成 “死亡交叉”，属中线利空讯号。
每日一股：金风科技(2208 HK)
- 基本因素：主要生产风力发电机组的金风科技，上半年收入同比大增43%，因风机销售增长达46%，但因风机毛利率下滑10个百分点至11.3%，纯利减少24%。我们相信业绩已于上半年见底。管理层预计风机毛利率将在下半年及2020年回升，对2019年的风机毛利率指引维持在仅下降5个百分点，主因低成本订单逐渐反映于业绩，及新风机招标价明显提高。公司积极整合产品组合，在年底前将现有46种产品整合至22种，相信有助控制成本。我们估计今年盈利同比跌20.4%，明年回升29.6%，明年预测市盈率仅8.8倍。
- 技术分析：股价前日以大阳烛、大成交升穿下降轨阻力，正挑战双底颈线，若能升穿，量度目标11.5元。
- 买入：9.1元 目标：11.5元 止损：8.3元
经济及行业速评
- 建行上半年业绩稳健增长。建设银行(939 HK)昨日公布了上半年业绩，是四大行中首家。期内盈利同比升4.9%，相当于我们预测全年盈利之57%。净利息收入同比温和增长4.6%，因净利差收窄，其中二季度净利息收益率环比跌3点子至2.25%。业绩亮点包括1) 手续费及佣金净收入同比增长11.1%，2) 资产质素继续改善，不良贷款率环比跌3点子至1.43%，3) 信贷增长审慎，增加房贷、减少个人消费信贷，4) 核心一级资本充足率13.7%，仍是行内最高。
