港股大市展望
- 憧憬貿易磋商，港股料隨美股高開。港股昨日先跌後升，恒指初段最多跌243點，但尾市大幅反彈，收市倒升88點。主板成交789億港元，略高于前日。權重股友邦(1299 HK)升1.7%，拉升指數。中生製藥(1177 HK)業績後漲9.8%，是最佳藍籌。相反，業績遜預期的蒙牛(2319 HK)跌5.8%，是最弱藍籌。昨夜美股上漲，三大指數升逾1.2%。中國商務部表示，會以“冷靜態度”解决貿易爭端，促請美國爲9月舉行的磋商創造條件。市場解讀爲中國暫不會再推反制措施。不過，《華爾街日報》引述消息人士，美國正就華爲涉嫌盜取知識産權展開新一輪調查。消息或令5G及手機設備股波動。恒指今日料隨美股高開，短期阻力于25,900，上周高位26,300區有更大阻力。
每日一股：新天綠色能源(956 HK)
- 基本因素：新天主要從事風力及太陽能發電及管道天然氣業務。上半年經營溢利同比升32.6%，較我們預期高7.5%，但所得稅開支大升一倍，加上非控股權益分派高于預期，令純利僅升15.4%，低于預期。各業務分部之中，相信天然氣可爲業績帶來長期增長，動力來自下游工業客戶、增加上游氣源以穩定利潤率、擴展覆蓋範圍至河北省北部及雄安新區等。我們估計新天未來三年之每股盈利複合年均增長10%，今年預測市盈率僅5.1倍，接近歷史低位。預期新天將于今年來發行A股，料將爲H股帶來估值重估機會。
- 技術分析：8月初股價見底後，似正營造上升通道，中綫反彈阻力于近月高位約2.23元。
- 買入：現價 目標：2.23元 止損：1.85元
經濟及行業速評
- 業績符預期，維持買入濰柴。兩家機械設備股公布了中期業績。生産重型卡車及發動機的濰柴動力(2338 HK)上半年盈利同比增長20%，符合預期。雖然二季度重卡行業疲弱，但濰柴季度盈利同比仍有9%增長。我們相信四季度重卡及發動機銷售將隨基建開支回升，對濰柴維持 “買入” 評級。生産輪式裝載機及挖掘機的龍工(3339 HK)上半年核心盈利同比跌1.7%，期內市占率下跌，我們相信公司盈利已見頂，幷對輪式裝載機行業前景感憂慮。雖然龍工預測市盈率僅5倍，但短期缺乏重估催化劑，維持 “持有” 評級。
