港股大市展望
- 经济数据弱，料恒指反弹乏力。上周五早段恒指最多升308点，但收市升幅收窄至21点。8月份累计恒指大跌2,053点或4%。近几天公布的中港澳数据普遍较弱：中国官方公布8月份制造业采购经理指数(PMI)，环比下跌0.2点至49.5，低于市场预期的49.6；香港7月份零售额同比挫11.4%，连续六个月下跌；澳门博彩收入同比连跌两个月，8月份跌幅扩大至8.6%，是2016年5月以来最大跌幅。中美于9月1日起互相加征的关税如期实施，加上中国PMI逊预期，料稍为不利港股短期气氛，相信恒指短期内反弹乏力，或再下试年初低位24,900。市场观望中美能否约定于月内进行面对面磋商。
每日一股：潍柴动力(2338 HK)
- 基本因素：潍柴动力主要生产重型卡车及发动机，在中国重型卡车发动机行业约占35%的市场份额。公司上半年盈利同比增长20%，符合预期。虽然二季度重卡行业疲弱，但潍柴季度盈利同比仍有9%增长。我们相信四季度重卡及发动机销售将随基建开支回升。管理层于业绩会表示，预期今年公司之工业发电用大口径发动机出货量达2,000-3,000台，三年内达到年销量2万台，此产品之均价远高于重卡发动机，毛利率可达30-40%。我们认为这有助公司改善产品收入分布，减少倚赖重卡行业。我们估计今年盈利同比增长4%，预测市盈率8.7倍，股息率6.3厘，估值吸引。
- 技术分析：股价于一季度急升后，近月以 “下降楔形” 整固。8月中回落至楔形底部及250天移动平均线有支持。上周五裂口上升，大成交配合，正酝酿突破楔形顶部，初部反弹目标于6月份高位。
- 买入：现价 目标：13.5元 止损：10.7元
经济及行业速评
- 中国制造业PMI连续四个月低于50。中国国家统计局公布8月份制造业采购经理指数(PMI)，环比下跌0.2点至49.5，低于市场预期的49.6，连续四个月处于盛衰分界线50之下。生产指数为51.9，新订单指数为49.7，分别环比下跌0.2点或0.1点。按企业规模分类，仅大型企业PMI仍在扩张区，环比跌0.3点至50.4，中型企业跌0.5点至48.2，小型企业回升0.4点至48.6。国家统计局统计师表示，近期国内外经济环境错综复杂，不确定因素较多，市场需求承压。
