港股大市展望
- 美國經濟數據弱，恒指繼續反復。中美仍未敲定新一輪面對面貿易磋商，離岸人民幣曾跌穿19，令港股昨日受壓。恒指早段升逾百點，其後反復下跌，收市跌99點或0.39%。大市成交再縮减至僅638億港元。舜宇(2382 HK)逆市創一年新高。小米(1810 HK)宣布回購計劃，股價升4.2%。美股周一假期後，昨日複市下跌，受貿易戰及經濟數據疲弱拖累。道指跌1.08%。美國ISM製造業指數三年來首次跌至50以下收縮區，經濟衰退憂慮上升。市場觀望中美能否約定新一輪磋商，及周五美國的就業報告，以評估經濟及利率前景，料恒指短期表現繼續反復乏方向，成交淡靜，中綫仍有下跌風險。
每日一股：新華教育(2779 HK)
- 基本因素：內地教育股昨日全綫急跌4-19%，起因是中國人民大學校長劉偉的講話。他代表全國政協經濟委員會發言表示，應當對民辦教育加强引導和監管， “杜絕民辦教育以VIE架構（協議控制）在境內外上市，維護我國的教育主權、文化與意識形態安全”。我們認爲此番言論僅屬劉偉的個人意見，在全國政協官網所載的劉偉講話內容，幷沒有 "杜絕以VIE架構上市"。事實上，以VIE架構上市幷非新鮮事，而在民促法送審稿亦沒提到要禁止。投資者對教育政策風險仍十分敏感，但昨日是過度反應。我們偏好高等教育股，因政策風險較K12低。新華教育公司是長三角最大的民辦高等教育集團，于安徽及南京投資及營運四所高等教育機構，幷于7月訂立協議收購兩所昆明學校之60%權益，預計于四季度可整合進財務報表，明年開始帶來盈利貢獻。截至6月30日，公司持有12億元人民幣現金，無借貸，最新公布獲工商銀行在未來五年累計提供不低于50億元的授信支持，有充足資金作更多幷購。管理層目標每年作一兩項收購。
- 技術分析：股價近半年區間上落，短期以橫行區頂部爲目標。
- 買入：現價 目標：3.0元 止損：2.33元
經濟及行業速評
- 美國製造業收縮，减息預期升溫。美國昨夜公布ISM製造業指數，連續五個月下跌，8月跌至49.1，三年來首次跌至50以下收縮區，當中新訂單和就業都滑至50以下，出口訂單更跌至十年半最低。數據疲弱令經濟衰退的風險上升，市場對聯儲局减息預期升溫。根據利率期貨，本月中减息半厘的機率由零升至約11%，現時至年底共减息0.75厘的機率由31%升至44%。
