港股大市展望
- 恒指報復式反彈，後市未明朗。港股昨日報復式反彈，因憧憬政治風險降溫。媒體報道香港特區政府將正式撤回修訂《逃犯條例》方案，並有傳將成立調查委員會，恒指曾升逾千點，收市漲995點或3.9%，主板成交急升至1,164億港元。傍晚特首林鄭月娥發表電視講話，提出四大行動，包括正式撤回條例草案會。昨夜美股亦受帶動上升，道指升0.91%。市場氣氛短期改善，但估計香港社會事件不會立刻平息，加上中美關係持續緊張，料港股後市維持波動。圖表上，恒指昨日以大陽燭升穿小型 “頭肩底” 頸綫，量度目標27,500，唯仍須觀察多兩天以確認是否真突破。恒指夜期回落近百點，料恒指今日溫和回落。
每日一股：陽光房地產基金(435 HK)
- 基本因素：香港政府宣布撤回《逃犯條例》修訂方案，有助舒緩投資者對本港零售業及整體經濟的憂慮。陽光是恒基地產(12 HK)旗下的房產信託(REIT)，物業組合主要包括本港的甲級及乙級寫字樓和新市鎮商場，寫字樓與商場約各佔一半租金收入。公司昨夜公布截至6月底之2019年度全年業績，保持平穩增長，物業收入淨額上升5.6%，每單位派息增長3.0%。旗下寫字樓位於灣仔、上灣等地區，現行租金平均僅35.5港元/平方呎，料租金抗跌力強，並受惠 “去中環化” 的趨勢。商場方面，有較多內地客的上水中心較受社會事件影響，今年有逾四成租約到期，但由於三年前之零售市道處於低潮，租金基數較低，料今年續租租金水平變化不會太差。另一主要商場是將軍澳新都城一期，主要服務附近民居，表現料較穩定。公司旗下商場租金收入絕大部份為基本租金，不受短期零售疲弱影響。另外，經濟前景不明朗，或會有低價收購的機會。公司之槓桿比率20.4%，遠低於REIT規定的上限45%，若遇到適合的項目，相信有充足資金應付。2019年度股息率5.2%，與五年平均相若，於環球債息低企及美國進入減息周期之際，具吸引力。
- 技術分析：股價與14天RSI出現 “三底背馳” 見底訊號。
- 買入：現價 目標：5.7元 止損：4.9元
經濟及行業速評
- 香港局勢有望緩和，仍須關注風險。香港政府修訂《逃犯條例》引發的社會事件已持續近三個月，特首昨日正式宣布撤回修例草案，有助舒緩局勢，但料香港社會事件不會立刻完全平息。短期須關注美國國會9月9日復會後，可能討論議員提出的《香港人權及民主法案》，或會對市場帶來不明朗因素，短期則可能令中美關係繼續緊張，並影響貿易戰談判進展。
