港股大市展望
- 恒指支持下移至25,800-26,000。香港社會衝突加劇，加上美國總統特朗普指若不能達成貿易協議，將大幅提高中國貨品關稅，拖累港股昨日下挫，恒指最多跌599點，收市跌494點或1.82%，主板成交回升至791億港元。香港地產股跌幅較大，新世界發展(17 HK)跌4.9%，是最差藍籌。部份內需股逆市上升，中生製藥(1177 HK)是唯一上升藍籌，青島啤(168 HK)漲6.5%，波司登(3998 HK)升4.1%。收市後騰訊(700 HK)公布之季度業績略遜市場預期，其美國預託券(ADR)受壓，較本港收市價低2.6%。《華爾街日報》引述消息人士，中美貿易談判於購買農產品議題上有分歧，中方不願承諾購買特定金額之美國農產品。聯儲局主席鮑威爾於國會聽證會上表示，相信美國經濟將持續擴張，如果沒有重大逆轉，進一步調整利率的機會不大。昨夜美股早段下跌，鮑威爾發言後增添市場對經濟信心，道指收市升0.33%創新高。估計恒指今日將被騰訊拉低，失守短期支持26,500，下一級支持於25,800-26,000。
每日一股：安踏體育(2020 HK)
- 基本因素：安踏公布將早前收購的芬蘭運動品牌集團 Amer Sports 之5.2517%權益出售予四名買方，作價1.4億歐元，與安踏收購該批股份之成本價相若。買方包括安踏高管持有的公司、投資公司紅杉資本、ZWC及FountainVest。我們認為，此交易利好安踏，因有助激勵及留住安踏之高管，及借助資深投資者提高 Amer Sports 之競爭力。另外，安踏上周公布股份獎勵計劃，授出合共1,117萬股份予124名獲選僱員，佔已發行股份總數約0.41%。此舉同樣有助激勵員工、留住人材、將員工與股東利益連繫。安踏之盈利前景樂觀，早前公布的第三季銷售數據略勝預期，我們估計今年盈利增長約39%。
- 技術分析：近幾日股價及RSI回落，消化了超買壓力。中期升軌料有支持。
- 買入：74.6元 目標：91元 止損：68元
經濟及行業速評
- 騰訊季績略遜預期，末季手遊增長加快。騰訊第三季收入及經調整盈利同比分別增長21%及24%，較市場預期低2%。手遊收入同比增長25%，低於我們預期的28%，主要由於《和平精英》之收入確認延後。展望第四季，手遊收入能見度高，《和平精英》之貢獻將上升，加上推出了更多受歡迎遊戲。廣告業務第三季收入同比增13%，前景仍較弱，受制於宏觀經濟放緩。近期騰訊股價跑輸恒指，市場原本對季績期望不高，股價短期或受壓，維持買入評級。
