恒指繼續於二萬七爭持

港股大市展望

• 恒指繼續於二萬七爭持。港股昨日先升後跌，新華社報道，副總理劉鶴與美國貿易代表及財長通電電話，雙方同意就第一階段協議磋商的剩餘事項保持溝通，加上美股破頂，刺激恒指早段最多升235點，但收市倒跌79點，二萬七關口再次得而復失。主板成交急升至1,330億港元，因為MSCI指數變動，加上阿里巴巴(9988 HK)首日掛牌成交達140億元。昨夜美股造好，三大指數升約0.2%，再創新高。零售股在感恩節前夕領漲。風險胃納上升，美元及日圓匯價下跌。港股之美國預託證券(ADR)變動不大，估計恒指短期續於二萬七爭持，觀望中美磋商進展。

每日一股：睿見教育(6068 HK)

• 基本因素：睿見主要於華南地區經營高端小學及中學，前天公布了截至8月底之年度業績，經調整盈利升34%，較市場預期高5%。 公司佈局專注於粵港澳大灣區，目前於東莞、惠州、佛山有學校，並已與江門、廣州、肇慶政府協議成立學校，未來計劃覆蓋全部9個大灣區城市。公司探索輕資產擴張模式，於東莞及佛山選定某些物業，與業主及政府商討改變為學校用途，若順利，可於明年9月開始營辦，此模式可加快擴張步伐。本年度預測市盈率14.2倍，而19-22年度年均複合盈利增長料達26%，估值吸引。
• 技術分析：股價於過去半年回落逾兩成，昨日以大陽燭反彈，升穿100天移動平均線，料可挑戰三角形頂部，若突破，可望展開新升浪。
• 買入：現價        目標：4.4元        止損：3.15元

經濟及行業速評

• 四大利好因素，建造機械股擴張周期持續。2019年是中國建造機械業增長周期之第三年，我們認為增長仍未見頂，因有四大結構性因素支持：1) 環保減排政策推動替換需求，新的排放標準將於未來兩年實施，我們估計替換需求將佔整體需求逾60%；2) 中國生產商之競爭力提升，產品質量、營銷策略改善及推出新產品，均有助從外國同業搶佔國內之市場份額；3) 海外市場有龐大增長空間，中國生產商正積極拓展海外業務，例如於外國設立廠房及研發中心；4) 國策支持，本年中開始放寬地方政府基建融資，估計明年固定資產投資增速加快，加上房地產投資增速較高。我們首次覆蓋三一重工(600031 CH)、恒立液壓(601100 CH)、濰柴動力A股(000338 CH)，評級均為 “買入”。