港股大市展望
- 美股跌近1%，港股料受拖累。中國官方及財新製造業PMI均勝預期，帶動港股昨日溫和反彈，恒指升98點或0.37%。主板成交回落至671億港元，觀望氣氛較濃。內房股普遍上漲，因個別發展商公布11月合約銷售增長良好，加上部份地區樓市傳來政策鬆綁的消息，融創(1918 HK)升6.9%。昨日美股下挫，ISM製造業PMI跌至48.1，遜預期，加上總統特朗普宣布立即恢復向巴西和阿根廷徵收鋼鋁關稅，拖累市場氣氛，道指跌0.96%。港股之美國預託證券(ADR)普遍低於本港收市價，預示恒指今日低開近200點。估計恒指短期內將考驗上月低位26,200及上升軌支持約26,100，若失守則恐怕將有更深回調。
每日一股：中駿集團(1966 HK)
- 基本因素：昨日內房股急升，受個別地區調控放寬的消息刺激，包括深圳市深汕特別合作區樓市解凍，以及佛山放鬆樓市限購。內房股近兩個月表現亦不俗，因為9、10月份之合約銷售改善。中型發展商可看高一綫，因為銷售增速一般較幾家龍頭企業更高，而比起小型同業有較佳之財政實力拿地。中駿集團今年首十個月累計合同銷售額608億元人民幣，同比增長55%，已完成全年目標700億元之87%。明年銷售目標逾1,000億元，較今年目標大增86%。公司淨負債率不高，截至6月底為66.2%。
- 技術分析：最近幾日股價醞釀突破下降軌，昨日終於確認突破，且獲成交上升配合。
- 買入：3.79元 目標：4.2元 止損：3.6元
經濟及行業速評
- 2020年中國GDP料增長5.9%。我們認為，中美關係將形成長期對峙的 “新常態”。短期看，貿易摩擦或有緩和跡象，未來一年額外加征關稅的可能性不大。我們預計，2020年整體固定資產投資增速略降，其中基建投資小幅回升，房地產投資合理下行，製造業投資穩重略升。消費的內生增長動力仍不足，但名義零售增速企穩。隨著外部貿易摩擦邊際緩和，進出口溫和復蘇。通脹仍由豬價波動主導，CPI全年預計3.3%，PPI重回正增長區間。貨幣政策趨於寬鬆，預計全年三次降准共1.5個百分點，1年期LPR較2019年底下調20基點；財政政策接續積極，赤字率預計上調至3.0%。
