觀望中美貿易談判，道指昨晚跌105點

港股大市展望

• 觀望中美貿易談判，道指昨晚跌105點。上日港股欠方向感，恆指上午波幅較大，早市曾升破26,600，午後窄幅上落，全日輕微下跌4點，收26,495，成交650億元。醫藥股份受集體採購政策影響，石藥(1093 HK)及中生製藥(1177 HK)股價分別下跌5.1%及4.7%；相反，富力地產(2777 HK)增發H股獲批，投資者憧憬房地產政策放鬆，富力、融創(1918 HK)、禹洲地產(1628 HK)、中駿(1966 HK)股價皆升逾4%。市場憂慮中美貿易談判成果，再加上投資者等待本週美聯儲局議息會議，美股三大指數回落，道指收27,909，下跌105點。市場出現避險情緒，投資者會轉投避險的公用股份，預期今天恆指有機會下跌至26,200支持位。

每日一股：禹洲地產(1628 HK)

• 基本因素：公司1-11月合同銷售金額增加33%至672億元人民幣(權益比約60%)，銷售均價每平方米15,187元人民幣，已提早完成全年銷售目標670億元人民幣。禹洲地產2020年推盤總值1,800億元人民幣，以60%去化率計算，明年銷售可達1,080億元人民幣。至2019年中，公司已預售仍待入賬物業金額為600億元人民幣，其中60%會併表處理，已鎖定未來一年盈利。我們預期2019及2020年盈利分別為42.9億元人民幣及50.2億元人民幣，相對市盈率分別為4.0倍及3.4倍，估值便宜。
• 技術分析： 若能突破4元心理關口，較大機會再攀升至4.5元。
• 買入：現價        目標：4.5元        止損：3.7元

經濟及行業速評

• 穆迪給予亞太區銀行2020年展望為「負面」。受中美貿易問題影響，穆迪給予2020年亞太區銀行業的展望為「負面」，預計區內經濟及貿易活動減弱，投資信心下降，貿易問題拖累GDP增長，並令不良貸款溫和地上升。
• 東風集團(489 HK)考慮減持雪鐵龍股份。路透社報導，東風集團現持有標緻雪鐵龍(PSA)12.2%股權，公司可能減持標緻雪鐵龍權益，並已聘請銀行研究，東風將在未來幾天向董事會提交售股計劃，東風計劃將持股削減至美國海外投資委員會(CFIUS)可以接受的水平。