成交逾千億，短綫動力強

港股大市展望

• 成交逾千億，短綫動力強。港股昨日上漲，恒指升336點或1.22%，大市成交升至1,054億港元。權重股騰訊(700 HK)急升3.2%。石藥(1093 HK)和中生製藥(1177 HK)分別漲4.2%和3.7%，為最佳藍籌。市場憧憬內地降準，內銀、券商及內房股獲追捧。美股連升五天，昨夜三大指數再創新高，道指升0.11%，主要受經濟數據帶動。美國11月新屋動工及工業生產均勝預期。恒指短綫動力較強，有望挑戰11月份高位27,895以至28,000關口。

 

每日一股：中金公司(3908 HK)

• 基本因素：今年科創板的平穩推出，為其他市場股權融資改革提供了基礎和借鑒。由於大部分改革措施在今年下半年提出，預期明年上半年將是政策落地開花之時。投行業務作為券商服務和產品的重要源頭，將能夠帶動其他業務聯動增長，在投行業務具備優勢的券商，將能夠更好把握政策契機帶來的利好。在科創板平穩運行、IPO恢復常態化發行的背景下，在預期將推行註冊制的創業板改革中，投行龍頭料將進一步拉開與同業之間的差距。目前在科創板項目儲備數量方面，中金遙遙領先其他同業，投行龍頭地位明顯。
• 技術分析：昨日以大陽燭、大成交升穿年初以來的下降軌。14天RSI尚未升至超買區。
• 買入：現價        目標：16.2元        止損：13.3元

  

經濟及行業速評

• 券商股獲政策支持，估值料回升。券商H股上周以來平均上漲11%，主要受市場氣氛改善及政策利好帶動，目前估值仍低，預測市帳率接近歷史低位，我們維持 “優於大市” 評級。中美就首階段經貿協議達成一致、內地11月經濟數據勝預期，均令A股氣氛及成交改善，利好券商。政策方面，今年下半年公布的多項市場改革方案，將於未來數月敲定或實行。該等政策較着重股權融資市場的深入改革，由IPO、再融資到併購，橫跨創業板及新三板，並包括創業板IPO註冊制，投行業務處領先地位的券商將尤其受惠。短期而言，本月23日將推出的滬深300指數期權，有望推升市場交易量，並為券商之自營交易提供對沖工具，或成為另一股價催化劑。