恒指突破二萬九，長假前動力料減弱

港股大市展望

• 恒指突破二萬九，長假前動力料減弱。上週五港股造好，恒指升0.6%，收市升穿二萬九，報29,056。主板成交1,114億港元，全週之日均成交保持於千億以上。藥股表現突出，石藥(1093 HK)及中生製藥(1177 HK)分別升逾5%及4%。上週五美股亦上升，道指升0.17%。國壽(2628 HK)昨夜發盈喜，預計去年純利同比大增4倍至4.2倍，或會刺激股價。人民銀行今早將公布貸款市場報價利率（LPR）水平，市場普遍估計將下調5點子。展望本週，臨近春節長假期，港股成交料漸回落，短期上升動力減弱，料恒指於28,600-29,200窄幅上落。

 

每日一股：蒙牛乳業(2319 HK)

• 基本因素：內地乳業龍頭蒙牛近期作出較多投資，相信有助加快業務拓展。蒙牛本月初公布以2.8億元人民幣入股妙可藍多(600882 CH) 5%股權，雙方達成戰略協議，將在奶酪展開深入合作。蒙牛同時斥資4.58億元人民幣，入股妙可藍多旗下的吉林科技43%股權。妙可藍多主要生產奶酪和液態奶產品，擁有 “妙可藍多” 和 “澳醇牧場” 等國內知名品牌，在上海、天津、長春和吉林有四間廠房，本身亦為蒙牛生產芝士條。芝士產品於內地市場滲透率甚低，長遠增長空間龐大。預計蒙牛與妙可藍多之戰略合作有助更善用產能及採購原材料以節省成本，並合作拓展分銷網絡、擴充產能及避免互相競爭。是次交易之投資額及短期盈利貢獻都不大，但有助蒙牛於高速增長之內地芝士市場加快發展步伐。另外，蒙牛去年11月公布以6億澳元收購澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy & Drinks的100%股份，有助蒙牛以較低成本獲取澳洲原奶、拓展東南亞市場、藉共享分銷網絡及設施達致協同效應。
• 技術分析：股價於過去大半年於28-34元上落，近兩個月形成短期上升通道，上週逆市下跌，回落至通道底部附近，料有支持。
• 買入：現價        目標：37元        止損：28元

  

經濟及行業速評

• 中國四季度GDP增速回穩。中國2019年四季度GDP同比增長6.0%，與三季度增速持平，全年增速放緩至6.1%。兩項數字均較我們的預期低0.1個百分點，主要由於淨出口之貢獻遜預期。製造業及零售銷售則顯示復甦跡象，受個別行業帶動。展望2020年，預期5G及相關科技資本開支帶動之製造業個別行業復甦可持續，而穩增長政策將較預期更早推出，尤其是財政刺激，例如地方政府專項債之發行。估計2020年GDP同比增長5.9%。