Sell into strength as HSI may face resistance

港股大市展望

• 恒指四连升，宜趁反弹减持。港股连续四天反弹。前天全国新增新型冠状病毒确诊病例环比减少，加上昨日内地宣布去年9月起加征关税的美国进口货品，税率将减半，进一步推升港股。恒指收市升707点或2.64%。大市成交额维持于1,300亿港元以上。美股亦连升四天，昨夜道指升0.3%，标指及纳指均创新高。市场今天聚焦1月份经济数据，包括中国进出口及美国非农职位。恒指已反弹了早前跌幅之一半，由于疫情仍未出现明确拐点，料后市走势反复，或有二次探底之风险，可趁反弹减持最受疫情打击的博彩、旅游、零售等板块。

 

每日一股：FI二南方恒指(7500 HK)

• 基本因素：内地疫情仍相当不明朗，全国新增疑似病例于2月5日曾跌至4,000宗以下，但其后两日又回升，相信疫情将继续困扰股市一段时间。以地区划分，广东累计确诊病例升至970宗，已成为湖北以外最多确诊的省份，须关注香港之确诊趋势及会否出现社区爆发。另外，往往于升市尾段才补涨的中移动(941 HK)，昨天急升逾半成，亦可能是恒指反弹近尾声的讯号。FI二南方恒指与恒生指数挂钩，目标是每日的表现与恒指的表现呈两倍逆向，例如恒指升0.5%，它便跌1%；如恒指跌1%，它便升2%。可以此产品作对冲。
• 技术分析：恒指自1月20日高位29,175跌至2月3日低位26,146，至今反弹最多1,462点，升幅接近跌幅之一半，相信短期于250天线27,693及1月30日的下跌裂口顶部27,775有颇大阻力。FI二南方恒指走势与恒指逆向，意味于6.44元附近料有支持。
• 买入：现价        目标：7.2元        止损：6.3元

  

经济及行业速评

• 疫情对香港经济雪上加霜。2019年香港经济陷入衰退（全年GDP料跌1.2%），主要受中美贸易战及香港社会事件拖累，现时再受新型冠状病毒疫情打击，加上内地经济放缓及全球经济复苏力度偏弱，我们估计今年香港之企业信心及经济活动仍然疲弱，在基本／最佳／最坏情境下，2020年GDP料下跌2%／0.8%／7%。按行业划分，消费、旅游、转口行业料最受打击。另外，比起2003年沙士（非典型肺炎）后，相信香港经济今次将需时更长才能复苏。