恒指四連升，宜趁反彈減持

港股大市展望

• 恒指四連升，宜趁反彈減持。港股連續四天反彈。前天全國新增新型冠狀病毒確診病例環比減少，加上昨日內地宣布去年9月起加徵關稅的美國進口貨品，稅率將減半，進一步推升港股。恒指收市升707點或2.64%。大市成交額維持於1,300億港元以上。美股亦連升四天，昨夜道指升0.3%，標指及納指均創新高。市場今天聚焦1月份經濟數據，包括中國進出口及美國非農職位。恒指已反彈了早前跌幅之一半，由於疫情仍未出現明確拐點，料後市走勢反覆，或有二次探底之風險，可趁反彈減持最受疫情打擊的博彩、旅遊、零售等板塊。

  

每日一股：FI二南方恒指(7500 HK)

• 基本因素：內地疫情仍相當不明朗，全國新增疑似病例於2月5日曾跌至4,000宗以下，但其後兩日又回升，相信疫情將繼續困擾股市一段時間。以地區劃分，廣東累計確診病例升至970宗，已成為湖北以外最多確診的省份，須關注香港之確診趨勢及會否出現社區爆發。另外，往往於升市尾段才補漲的中移動(941 HK)，昨天急升逾半成，亦可能是恒指反彈近尾聲的訊號。FI二南方恒指與恒生指數掛鈎，目標是每日的表現與恒指的表現呈兩倍逆向，例如恒指升0.5%，它便跌1%；如恒指跌1%，它便升2%。可以此產品作對沖。
• 技術分析：恒指自1月20日高位29,175跌至2月3日低位26,146，至今反彈最多1,462點，升幅接近跌幅之一半，相信短期於250天綫27,693及1月30日的下跌裂口頂部27,775有頗大阻力。FI二南方恒指走勢與恒指逆向，意味於6.44元附近料有支持。
• 買入：現價        目標：7.2元        止損：6.3元

 

經濟及行業速評

• 疫情對香港經濟雪上加霜。2019年香港經濟陷入衰退（全年GDP料跌1.2%），主要受中美貿易戰及香港社會事件拖累，現時再受新型冠狀病毒疫情打擊，加上內地經濟放緩及全球經濟復甦力度偏弱，我們估計今年香港之企業信心及經濟活動仍然疲弱，在基本／最佳／最壞情境下，2020年GDP料下跌2%／0.8%／7%。按行業劃分，消費、旅遊、轉口行業料最受打擊。另外，比起2003年沙士（非典型肺炎）後，相信香港經濟今次將需時更長才能復甦。