美國減息美股倒跌，恒指再試二萬六支持
港股大市展望
- 美國減息美股倒跌，恒指再試二萬六支持。港股昨日先升後回落，恒指承接美股反彈走勢，早段曾升236點，收市倒跌7點。美國減息預期升溫，本港銀行股受壓，滙豐(5 HK)及恒生(11 HK)跌0.5%及1.6%。水泥建材股獲利回吐，海螺水泥(914 HK)跌3.2%。昨夜美股先升後跌，七大工業國集團財長及央行行長舉行電話會議後表示，密切關注新冠肺炎對市場及經濟的影響，已準備必要時採取行動，而美國聯儲局突然宣布減息0.5厘，以應對新冠肺炎帶來的風險，一度刺激道指升近400點，但收市倒跌786點或2.94%。資金繼續流向美債或黃金避險，十年期債息跌穿1厘再創新低。港股之美國預託證券（ADR）預示恒指今日低開約200點，再測試26,000關口的支持。
每日一股：香港寬頻(1310 HK)
- 基本因素：美國聯儲局突然減息0.5厘，並很大機會於未來兩個月再減息，相信會令盈利及派息穩定的高息股之吸引力上升。本港電訊股受現時之疫情影響較輕微，盈利能見度較高，其中香港寬頻之盈利增長勝同業。公司之主業為寬頻服務，於住宅及企業市場佔有率均有約36%。企業服務收入佔比約三分二，截至去年8月底之年度，企業ARPU同比大增5%至1,742港元。近年進軍流動通訊服務，帶來新的增長動力，去年度流動通訊用戶同比增加5%至27.7萬名，ARPU每月148港元。公司未有投得5G頻譜，相信會以租用頻譜形式經營5G服務，一如現時之4G服務模式，資本開支壓力不大。另外，公司上週宣布與客戶共度時艱，豁免住宅及企業客戶一個月服務月費，涉資超過1億元。去年度EBITDA達17.1億港元，相信豁免月費的財務影響可控。綜合市場估計，本年度股息率5.6厘。
- 技術分析：近一年半於上升通道運行，近日回落至短期升軌及250天綫，料有支持。
- 買入：13.5元 目標：15元 止損：12.7元
經濟及行業速評
- 美國突然減息，未釋市場憂慮。美國聯儲局昨夜突然減息0.5厘，不等到3月17-18日的常規會議才行動，但美股短暫抽升便倒跌，顯示市場反應不太正面，相信原因包括：1) 主席鮑威爾上週五發聲明強烈暗示減息，市場已充份預期3月份減息0.5厘；2) 上次非常規會議減息是2008年金融海嘯，現時突然減息反而加深投資者對經濟前景憂慮；3) 最新利率降至1.00-1.25厘，換言之再減1厘便到零利率，再寬鬆空間有限。估計聯儲局於3月或4月很大機會再減息0.25厘，但後市關鍵仍是疫情，假如疫情於環球持續擴散，單靠減息料難令股市見底，屆時聯儲局可能要暗示考慮重啟量化寬鬆，才能大幅度提振股市。
