美國確診急增，道指再跌千點

港股大市展望

• 美國確診急增，道指再跌千點。港股昨日隨隔夜美股上漲，恒指升546點或2.08%，大市成交升至1,326億港元。權重股友邦(1299 HK)和騰訊(700 HK)升逾3%，推升指數。瑞聲(2018 HK)漲5%，是最佳藍籌。物管股繼續強勢，中海物業(2669 HK)升3.9%創新高。不過，昨夜美股再急跌，道指曾跌逾千點，收市跌970點或3.58%，主要憂慮新冠肺炎擴散，美國確診病例急增至近200宗。布蘭特期油跌逾2%，是兩年半以來首次失守50美元。資金再流向美債、黃金、日圓等避險資產。估計恒指今日將隨美股下跌，但在內地穩增長政策的憧憬下，基建、建材、5G設備等行業近期料繼續跑贏大市。

  

每日一股：雅生活(3319 HK)

• 基本因素：疫情爆發後，物業管理板塊逆市上漲，主要由於行業具有週期性低、輕資產、收入能見度高、現金流穩定等優勢。物管收入不受疫情影響，加上有些城市包括深圳、杭州對物管企業有疫情補助。另外，在疫情防控中，物管公司的重要性非常明顯，在社區防護、小區人員管理、政策執行等方面都發揮作用。雅生活是我們的行業首選，短期催化劑包括：1) 收購整合帶來的報表盈利合併和協同效應；2) 通過收購中民物業，從單一住宅物業企業轉型為提供全方位物業服務的大型物管集團；3) 上月獲納入恒生綜合指數，即將成為港股通合資格股份，料吸引更多內地資金配置。
• 技術分析：昨日股價漲半成，出現 “旗形” 突破，有望完成整固，再展升浪。
• 買入：36.5元        目標：42元        止損：33元

  

經濟及行業速評

• 國策推進5G網絡和數據中心建設。近期中國政府多次強調加快5G建設，包括前日中共中央政治局常務會議提到 “加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度”，而工信部於2月下旬表示 “加快推進5G發展、5G商用步伐及5G組網建設，發揮5G穩投資和促進信息消費的作用”。我們估計2020年中國5G基站新增60萬-70萬個（2019年新增15萬個），主要受惠的公司包括中興通訊(763 HK)、鐵塔(788 HK)、京信通信(2342 HK)、深南電路(002916 CH)和生益科技(600183 CH)。