恒指料隨美股反彈，阻力於24,200-24,400

港股大市展望

• 恒指料隨美股反彈，阻力於24,200-24,400。港股昨日回調，恒指低開62點後，跌幅持續擴大，收市跌283點或1.17%，失守24,000。大市成交回落至945億港元。昨夜美股上漲，道指升780點或3.44%。主張向富人及大企業加稅的桑德斯決定退出民主黨總統提名初選，而聯儲局上月緊急議息會議紀錄亦利好市場氣氛。聯儲局各官員認為有必要對疫情作出強而有力的政策行動，同意零利率將維持直至有信心經濟抵受得住疫情的考驗。香港政府昨日推出第二輪防疫抗疫措施，共涉及1,375億港元，其中包括本年7月起，港鐵(66 HK)車費下調20%，一半費用會由政府資助，為期六個月。相信措施將令港鐵股價受壓。恒指今天日料隨美股反彈，料於24,200-24,400區間有較大阻力。

每日一股：新天綠色能源(956 HK)

• 基本因素：新天綠色主要從事風力發電及燃氣銷售，地域以河北省為主。近期股價疲弱，主要由於1) 公司意外地不派末期息；2) 先後被社保基金及新加坡政府投資公司減持；3) 疫情令股市整體急跌。股價自1月下旬高位回落近半，相信已充份反映這些因素。公司決定不派末期股息，是由於正積極推進A股發行，待A股發行完成，將考慮重新派息。股東減持則可能受制於不能持有A+H股超過某水平的限制。新天估值低殘，2020年預測市盈率低於4倍、預測市帳率0.4倍。我們認為A股發行將成為H股估值回升的催化劑。A股上市申請將於今日在中證監發行審核委員會工作會議上審核。
• 技術分析：股價於本週初重上20天平均线，是1月份見頂以來首次，昨日以大陽燭上升，若確認升穿下降軌阻力，短至中綫上望3月初水平約1.9元。
• 買入：現價       目標：1.9元        止損：1.44元

經濟及行業速評

• 瑞聲料首季盈利大跌，維持賣出評級。瑞聲(2018 HK)昨日收市後發盈警，今年第一季盈利將同比下跌85%-90%，至4,300萬-6,300萬元人民幣，遠遜市場預期。公司指新冠肺炎爆發導致停工期延長、生產計劃嚴重受影響、智能手機消費意欲下降引致收入減少, 加上實施相關應急管理及復工措施增加額外成本。公司並表示，從3月中旬起生產營運已恢復正常水平。公司盈利已連續8個季度同比下跌，我們認為其市佔率流失予同業立訊精密(002475 CH)，毛利率受壓，估計未來三季盈利會繼續下跌，而市場將調低公司盈利預測。維持 “賣出” 評級。