- 恒指技術性反彈完結，料下試二萬二。港股昨日先升後跌，恒指高見23,515，較週一低位累計反彈千點，但收市倒跌83點或0.36%，連續兩天受制於23,500，而該水平是早前橫行區底部，顯示有較大阻力。昨夜美股上漲，道指升553點或2.21%，繼續憧憬新冠肺炎疫苗及重啟經濟，但相信港股今日難隨美股上升，因為中美關係日趨緊張，不利港股氣氛，估計恒指近幾日之技術性反彈已完結，或將下試22,000關口。香港地產及銀行、出口、手機及電訊設備股較受外圍風險影響，表現料較疲弱。我們繼續偏好受惠國策的內需及基建板塊。
- 熱炒股份型態利空，面臨回調壓力。自從新冠肺炎疫情於年初爆發，個別受影響較小甚至某程度受惠的行業備受投資者追捧，包括綫上醫療、物業管理、生物科技、手機遊戲等，股價普遍逆市上漲，大幅跑贏指數。不過，隨着內地疫情大致受控，市場開始憧憬經濟復甦，料將出現板塊輪動，沒太受累疫情的板塊或將獲利回吐，部份資金或轉到受惠復甦的行業。圖表上，上述熱炒板塊當中，多隻股份正營造利空的 “頭肩頂” 型態，一旦跌穿頸綫支持，恐將出現深度回調，建議先減持獲利。
個股速評
- 石藥季績符預期，研發投資加快，維持買入。藍籌股石藥(1093 HK)公布一季度業績，收入／純利同比增長11.5%／21.8%，扣除一次性出售收益之純利則同比減少2.4%。石藥之研發投資加快，一季度研發開支5.68億元人民幣，佔收入9.3%。公司目標於2020-2023年推出13隻創新藥。我們調低2020／2021年收入預測4.3%／7.4%，以反映疫情的影響，估計純利同比增長19.5%／19.0%，目標價調低至19.12港元，維持 “買入” 評級。潛在催化劑包括新產品較預期早推出、產品銷售較預期強勁、成功於科創板上市。
