- 美國非農職位遠勝預期，市場風險胃納上升。美國5月份就業報告遠勝市場預期，非農職位不減反增250.9萬個，失業率由14.7%回落至13.3%，市場原預期分別減少750萬個及升至19%。不過，美國勞工統計局其後表示，統計人員錯誤地未有將部分停薪留職人士列入失業人口，導致失業率被低估，若調整此錯誤，4月及5月之失業率分別為19.7%及16.3%。無論如何，5月份數據仍較4月份改善，而非如預期惡化。數據刺激上週五美股急升，道指曾升逾千點，收市升829點或3.15%。憧憬復甦的舊經濟股跑贏，科技股跑輸，納指僅升2.06%。避險資產價格繼續回落，美國十年期國債孳息升至0.9%。本週市場觀望美國聯儲局週三深夜公布之議息結果，關注局方對經濟評估會否轉趨樂觀，及購買資產的規模會否因而調整。
- 恒指料升穿二萬五。今天恒指料隨美股上漲，可望升穿25,000關口，補回3月中之下跌裂口25,140。目前市場氣氛樂觀，聚焦歐美經濟回穩復甦。唯仍需留意美國會否因大型示威活動而出現疫情反彈，以及中美關係會否再惡化。近兩週之小型配股潮持續，內房股旭輝(884 HK)昨夜宣布配股集資11.6億港元，配股價僅折讓1.26%。今年以來股價累積較大升幅或負債較高之行業，短期內可能繼續有較多趁高配股的活動。
個股速評
- 希望教育招生前景樂觀，上調目標價至3.17港元。希望教育(1765 HK) 是內地民辦高等教育集團，我們對其於2021年度（8月年結）之招生前景趨樂觀，因為 1) 貴州的兩所大學的本科學額增速達30-35%；2) 四川將專升本學額由1.2萬大增至3.2萬個；3) 據報於四川報名單獨招生考試學生數目增加逾3萬，至超過20萬人。我們將公司之21／22年度之招生預測調高3%／4%，盈利預測上調3%／6%，目標價由2.80港元上調至3.17港元，相當於20年度32.4倍預測市盈率及1倍PEG，維持 “買入” 評級。
- 永升生活多輪驅動增長，上調目標價至14港元。物業管理公司永升生活服務(1995 HK)目標於2018-2023年增長十倍。我們認為，公司有多個增長動力：1) 母公司旭輝(884 HK)於2018及2019年之合約銷售錄得52%及26%增長，有利永升之管理面積增長，截至2019年底，永升之合約建築面積／在管建築面積同比增長69%／62%；2) 併購帶動增長，於過去12個月收購了三家物管公司之主要股權；3) 尋求與第三方地區性發展商合作。永升於6月4日宣布配股集資15.6億港元，用於未來業務發展及日常營運，配股後持有逾30億元人民幣現金，約相當於市值之六份一，除可用作併購，亦有助發展增值服務。我們調高20／21年盈利預測9.6%／20.6%，目標價由10.2港元上調至14.0港元，維持 “買入” 評級。
