- 疫苗研發有進展，恒指料隨美股反彈。港股昨天下挫，恒指曾跌逾500點，低見25,254，收市跌294點或1.14%，主板成交1,789億港元。科網股顯著回調，阿里巴巴(9988 HK)及京東(9618 HK)跌逾半成。澳門放寬廣東省旅客入境檢疫措施，銀娛(27 HK)及金沙(1928 HK)逆市升逾半成。昨夜美股急升，受疫苗研發的好消息推動，道指升2.13%，納指升0.94%。美國生物科技公司Moderna (MRNA US)本月底將對3萬人展開新冠病毒疫苗後期人體測試，公司披露初期人體測試數據，全部病人對病毒都產生抗體。另一方面，美國總統特朗普表示已簽署《香港自治法案》，容許對中國個人、企業及相關金融機構施以制裁，並簽署行政命令終止美國對香港的特殊待遇。由於該法案早前已於美國國會通過，總統簽署已屬市場預期之內。圖表上，恒指昨天回落至6月份高位25,300後獲支持，預料今天將隨美股反彈，短期內繼續於250天綫約26,000上落。
個股速評
- 中聯重科盈喜，二季度盈利遠超預期，上調目標價。中聯重科(1157 HK / 000157 CH)昨夜發布盈喜，預期截至6月底之上半年股東應佔溢利同比增長47.5%-63.0%，主要由於國內基建、新能源等下游行業需求保持高景氣、公司之產品市場競爭力加強、訂單和銷量持續高增長、強化供應鏈管理、平均生產成本和費用率同比顯著下降等。盈喜意味二季度盈利同比大增75%-100%，遠超預期。我們認為中聯重科進入新的增長軌道，混凝土機械及塔式起重機均處於增長周期，並將積極發展挖掘機及液壓元器件等產品。我們調高公司之20-22年度盈利預測24%-42%（較市場預期高14%-27%），20及21年預測每股盈利分別增長37%及18%，H股／A股目標價調高至10.5港元／9.56元人民幣，相當於20年預測市盈率12倍。
- 丘鈦科技上半年盈喜勝預期，上調目標至16元。丘鈦科技(1478 HK) 發布盈喜，預期截至6月底之上半年股東應佔溢利同比增長約50%-90%，主要由於攝像頭模組的產品結構顯著改善，以及生產自動化升級改造，人工成本因而改善。盈喜估計之盈利升幅，遠超我們／市場原本預期之23%／37%升幅。我們現時估計上半年收入／純利同比增長27%／63%，毛利率料由8.2%升至9%。公司同時修改本年度攝像頭模組出貨數量目標，由3月份訂立的同比增長不低於20%，修改為下跌5%至增長約5%。我們認為下調出貨量目標並不意外，因為上半年智能手機需求疲弱，丘鈦於上半年之攝像頭模組出貨量同比下跌1%，而部份同業亦給予較保守的指引。整體而言，我們認為產品結構改善將於下半年繼續推升產品均價及利潤率，抵銷短期出貨量疲弱的影響。另外，我們相信丘鈦將加快整合Newmax之鏡頭業務，提升協同效應，並預期於未來12個月擴展至三星攝像頭模組業務，推動明年業績增長。我們上調20-22年之每股盈利預測3%-5%，目標價由14.8港元上調至16.0港元，相當於18倍21年預測市盈率，維持 “買入” 評級。
