人行放水利好，恒指繼續挑戰25,800

宏觀及行業                                                

• 人行放水利好，恒指繼續挑戰25,800。港股昨天隨A股上升，人行開展1年期7,000億元人民幣MLF操作，利好市場氣氛，恒指升164點或0.65%，大市成交回升至1,287億港元。將獲納入恒生指數的小米(1810 HK)和藥明生物(2269 HK)急升約半成，但另一新貴阿里巴巴(9988 HK)跌1.6%。昨夜美股個別發展，納指升1.0%創新高，道指則跌0.31%。美元走弱，油價金價升逾2%。美國商務部宣布，對華為實施進一步限制，以阻止其獲取商用晶片的渠道，並將華為的38家子公司加入黑名單。香港上市的科技股有望隨美股向上，阿里、京東(9618 HK)及網易(9999 HK)之美國預託證券昨夜均上漲。估計恒指短綫繼續上試250天綫約25,800。

  

個股速評

• 丘鈦產品均價勝預期，上調盈利預測及目標價。丘鈦科技(1478 HK)昨天公布上半年業績，純利升85.5%至3.36億元人民幣，接近盈喜估計升50-90%之上限，較我們／市場預期高14%／30%，主要由於攝像頭模組產品收入增長97%，其平均銷售單價大升100%。公司維持全年攝像頭模組出貨量同比下跌5%至增長約5%的目標。我們上調20-22年每股盈利預測1-7%，以反映較高的產品平均售價和利潤率，目標價上調至16.6港元，相當於21年預測市盈率18倍，維持 “買入” 評級。

   

• 中金中期純利升62%，維持買入。中金(3908 HK)公布上半年業績，純利增長62.3%至30.5億元人民幣。二季度經營收入環比增長20%，主要受強勁的投資收益及投行收入帶動。我們認為，中金之投行業務優勢將有助其參與更多中概股回歸的項目，尤其是與策略股東騰訊(700 HK)和阿里巴巴(9988 HK)有關的項目，將於未來幾季繼續支持業績增長。我們維持 “買入” 評級及目標價22.4元。

 

• 浙江鼎力二季度盈利升78%，上調目標價。浙江鼎力(603338 CH)公布上半年業績，純利增長57%至4.09億元人民幣，符合盈喜之估計。二季度盈利同比升78%至2.84億元。上半年經營現金流同比大增12倍至7.56億元。我們預期，高空作業平台（AWP）於中國市場滲透率將繼續上升，而中國市場佔公司收入76%。海外市場需求復甦將帶來額外增長動力。我們調高20-22年盈利預測1-3%，目標價上調至117元人民幣，維持 “買入” 評級。