- 恒指三連升，總結2020年仍跌3.4%。上周四是2020年最後一個交易日，港股僅得半日市，恒指收市升84點或0.31%，連升三天。大市成交1,057億港元。恒指於12月份累升3.4%，全年則跌3.4%，跑輸全球大部份主要股市。國企指數全年亦跌3.8%，恒生科技指數卻大漲78.7%，反映新、舊經濟股表現極為分歧。
- 恒指技術走勢向好，下一目標28,100。圖表上，恒指上周三以大陽燭升穿下降通道頂部後，周四繼續向上，確認升穿11月底高位，意味近一個月之整固完成。另外，MACD線剛剛升穿訊號線，發出買入訊號。估計恒指短至中線繼續反覆向上，下一級目標為2020年2月份反彈高位約28,100。
- 本周焦點：美國政局和經濟數據。本周市場焦點集中於美國政局、經濟及貨幣政策，包括參議院議席選舉、國會確認總統選舉人票、聯儲局會議紀錄，及就業報告。周二將舉行佐治亞州參議院兩個議席改選，假如民主黨同時贏得此兩個議席，將取得參議院控制權，而民主黨現已贏得總統選舉及控制眾議院。周三美國國會點算選舉人票數，如無意外，將確認拜登當選總統。周四凌晨聯儲局將公布上月議息會議紀錄，另外本周有多名聯儲局官員將演講。周五美國將公布12月就業報告，市場預期非農職位新增僅約10萬個，遠低於11月的24.5萬個，主要受疫情惡化拖累。
個股速評
- 龍源電力擬發A股進行換股吸收合併，料有利H股估值。龍源電力(916 HK, 買入)公布，與控股股東國家能源集團和平莊能源(000780 CH)簽署了《換股吸收合併及重大資產置換意向協議》，正籌劃由龍源發行A股換股吸收合併平莊能源，同時平莊能源將以全部或部分資產負債與國家能源集團部分新能源資產進行重大資產置換。我們認為這對龍源是一石二鳥的有利計劃，一方面龍源將取得A、H上市平台以助未來發展，另一方面有望獲國家能源集團的重大注資。龍源股價經過2020年第四季大幅反彈後，預測市帳率仍僅得約1倍，相信發A股融資對H股股東將帶來相對小的攤薄，料有助H股股價。
