- 恒指挑戰二萬八，料維持反覆向上。港股上周五上漲，恒指高見27,921，收市升330點或1.20%，報27,878。主板成交大增至2,703億港元，創近三年高，主要由於中移動(941 HK)、中電信(728 HK)和聯通(762 HK)被MSCI宣布從指數剔除後成交大增。吉利(175 HK)飆升近20%，有報道指百度計劃推出智慧電動車，並將交由吉利生產。今早中國將公布12月份CPI和PPI。圖表上，恒指之14天相對強弱指數（RSI）處於70以上超買區，但今天仍有望隨美股向上，突破28,000關口，估計短至中線仍維持反覆向上走勢。
- 美股再創新高，憧憬拜登上台後推新刺激方案。美股升勢持續，上週五三大指數均創收市新高，其中道指升0.18%、納指升1.03%。雖然美國12月非農職位遜預期，意外地減少14萬份，市場原預期增加約7萬份，但美國國會確認拜登當選總統，特朗普表示會和平移交權力，消除政治不明朗因素，加上拜登表示本周將公布關於下一輪救助計劃的框架，利好市場氣氛。
- 盈富基金暫停對被美國制裁股份進行新投資。追蹤恒生指數的盈富基金(2800 HK)今早公布，受美國總統針對若干被視作與中國軍方有聯繫或向其提供支持的中國公司進行制裁之行政命令影響，盈富基金自今天起不再對受制裁實體進行任何新的投資。於制裁名單中的恒指成份股包括中移動(941 HK)、中海油(883 HK)和聯通(762 HK)。
個股速評
- 比亞迪目標上調至300港元／293元人民幣，維持買入評級。比亞迪(1211 HK / 002594 CH)發布了 2020 年 12 月銷量：汽車銷量 5.6 萬輛，同比／環比增長30%／4%；新能源車2.9萬輛，同比增長120%；漢銷量交付1.2萬輛，環比增長19.6%。全年累計銷量 42.7 萬輛，同比跌7%, 大致符合我們預期。展望2021年，我們判斷中國新能源車銷量將繼續提升，預計2021年新能源車滲透率有望達到7%，對應銷量爲192萬輛，同比增長57%。我們估計比亞迪之新能源車銷量於2021年同比大增99%，市佔率將升至20%。比亞迪目前市值對應新能源車業務約6.6倍2021年市銷率，及動力電池業務約30倍2025年預測市盈率，兩個板塊的估值水平遠低於同業。根據我們調整後的預測，將新能源車市銷率估值目標上調至9倍，動力電池之市盈率目標上調至35倍。H股目標價上調至300港元，A股目標價上調至293元人民幣，維持 “買入” 評級。
