- 恒指逼近三萬關，成交再破三千億。港股強勢持續，恒指昨天高見29,993，收報29,962，升320點或1.08%，今年以來已累升10%，跑贏環球主要股市。恒生科技指數漲5.4%，再創新高。大市成交3,003億港元，是連續第二天多於3,000億。個別權重股獲利回吐，滙豐(5 HK)跌1.3%，友邦(1299 HK)跌3.4%。科技股領漲，阿里巴巴(9988 HK)飆升8.5%，騰訊(700 HK)和美團(3690 HK)再創新高，分別升3.7%和9.1%。近期經港股通南下資金踴躍，是推升港股之重要動力，南向交易佔港股大市成交比率升至逾三成，而去年大約介乎15%-25%，反映北水影響力增加。H股經過一輪補漲後，A股較H股之平均溢價由去年底接近50%，到昨天收窄至33%，但仍高於近十年平均之18%，反映H股相對而言仍吸引，相信短期內南下資金仍將高企，支持恒指突破三萬大關。
- 拜登就任美國總統，美股再創新高。拜登昨天宣誓就任美國總統，表明會全力令美國重新團結，除計劃推出1.9萬億美元的刺激方案外，將立即簽署十多項行政命令，包括美國重返＜巴黎協議＞、應對疫情的措施等。美股氣氛向好，三大指數齊破頂，道指升0.83%，納指漲1.97%。
個股速評
- 比亞迪配股集資，有助釋放企業價值，重申“買入”評級。比亞迪(1211 HK／002594 CH)今早公布，配售1.33億新H股，佔發行後經擴大已發行股份總數的約4.65%，配售價每股225港元，較比亞迪昨天收市價折讓7.8%，配售所得款項總額約299.25億港元，擬作集團補充營運資金、償還帶息債務、研發投入以及一般企業用途。我們認為，配售H股有助公司快速募集資金用於産能擴張，釋放企業價值。我們持續看好比亞迪在電動汽車銷售、半導體業務分拆上市，及動力電池外供等業務發展前景。公司近期在此幾項領域的信息更新：1) 1月11日正式發布了超低油耗、以電爲主的DM-i超級混動系統，及搭載該技術的三款車型，預計4月開始交付市場，我們看好DM-i 車型將對同級別燃油車實現加速替代；2) 比亞迪半導體股份近日在深圳證監局完成IPO輔導備案，料有望於上半年遞表申請上市；3) 根據工信部最新一期新能源車型申報信息，一汽紅旗E-QM5（純電動轎車）電池提供商爲重慶弗迪生産的磷酸鐵鋰電池，即比亞迪刀片電池。我們認爲這標誌比亞迪刀片電池正式開始在自主豪華品牌上開始外供，進一步抬升動力電池部分估值。我們對比亞迪H股／A股目標價爲300港元／293.2元人民幣，重申 “買入” 評級。
- 中聯重科發盈喜，第四季盈利勝預期，重申買入評級。中聯重科(1157 HK／000157 CH)昨天收市後發盈喜，預期去年純利同比上升60%-72%，至70億-75億元人民幣，高於我們預期的69億元，並意味第四季盈利達13億-18億元，同比增長46%-102%。增長動力主要包括 1) 國內基建、新能源等下游行業需求強勁；2) 環保政策升級拉動產品更新換代需求；3) 新產品銷量高增長；4) 智能農機之銷量和利潤率均改善。我們預期公司實際盈利將接近盈喜所料區間之中位數（72.5億元，同比增65%），料股價短期反應正面。中聯重科之H股／A股之21年預期市盈率約10倍／13倍，低於三一重工(600031 CH)之18倍。我們繼續看好中聯重科，認為盈利預測及估值均有上調空間，重申 “買入” 評級，目標價檢討中。
