- 恒指溫和整固，徘徊三萬大關。港股連升五天後，昨天反覆回吐，恒指高見30,136，創21個月新高，收市微跌35點或0.11%至29,928，未企穩三萬大關。大市成交回落至2,649億港元。科技股表現參差，騰訊(700 HK)再創新高，高見700元，但阿里巴巴(9988 HK)跌2.4%，小米(1810 HK)跌3.1%，拖累恒生科技指數跌0.8%。昨夜美股個別發展，美國上周新申領失業金人數低於預期，三大指數都曾創新高，收市道指微跌0.04%，納指升0.55%。另外，歐洲央行議息後宣布維持超寬鬆貨幣政策不變。
個股速評
- JS環球生活被減持無礙基本因素，上調盈利預測及目標價，維持“買入”。根據彭博，小型家電生產商JS環球生活(1691 HK)昨天被基石投資者之一CM Kinder減持2,260萬股，持股量由7.27%降至6.45%。我們認為減持無損公司基本因素，而減持亦可理解，因股價自IPO已上漲277%。我們對公司的SharkNinja業務有信心，料其20年第四季銷售有機會環比加速，因為 1) 19年底推出的新產品銷量提升，2) 於各社交平台的電子推廣奏效；3) 中國家電出口增長強勁（10／11／12月份同比40%／62%／56%），相信小家電之增幅相約。我們估計公司旗下的SharkNinja之銷售增長於20年下半年／21年／22年達31%／20%／15%，受惠創新產品推出、產品類型增加、地域擴張至德、法、日等國。另外，我們預期九陽品牌家電之市佔率上升，這從其於去年雙11期間銷售增長71%、跑贏同業可見。我們調高公司之20／21／22年每股盈利預測6%／9%／12%，目標價上調至22.64港元，基於30倍21年預測市盈率， 維持 “買入” 評級。
- 恒立液壓發盈喜，勝市場預期，上調目標價至143元人民幣，維持“買入” 。恒立液壓(601100 CH)發布2020年度業績預增，預期純利同比增長58%-77%，至20.5億-23.0億元人民幣，主要由於下游需求強勁（挖掘機）、市佔率上升及經營開支比率下降。若以中位數21.7億元計，盈利符合我們預期，但高於市場預期的20.6億元。我們上調恒立之21／22年預測盈利4%／6%，較市場預期高9%／7%，主要反映銷量預測上調。目標價上調至143元人民幣，基於65倍21年預測市盈率。我們相信，恒立之增長正從周期性進化為結構性，有助估值向上重估。預期21年第一季強勁的銷售數據將成為下一個催化劑。
