- 強勢股回落，恒指失守三萬關。港股表現波動，恒指昨天低開低走，收市急跌768點或2.55%，抹去前天的升幅，失守三萬關口。主板成交2,789億港元。多隻屢創新高的強勢股大幅回吐，騰訊(700 HK)挫6.3%，美團(3690 HK)跌5.3%，港交所(388 HK)挫7.2%。港股之美國預託證券（ADR）昨夜普遍較本港收市價高，預示恒指今天高開約200點。圖表上，恒指正考驗10天平均線（29,386）之支持，若跌穿，料將下試裂口區28,900-29,100，唯在北水南下的支持下，料維持反覆向上走勢。
- 美股乏方向，觀望議息和紓困方案。昨夜美股缺乏方向，市場觀望美國聯儲局今晚公布議息結果，以及拜登政府的紓困方案。美股大型企業之業績普遍勝預期，美股三大指數早段向上，但收市均輕微倒跌，道指和納指收市跌0.07%。美國總統拜登表示，願就1.9萬億美元的紓困方案協商，但參議院民主黨議員認為於3月中旬前通過的機會不大。國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家指，美國的紓困計劃一旦落實，料推動美國經濟未來三年額外增長共5個百分點。據IMF昨天公布的最新經濟預測，美國2021／2022年GDP增長料為5.1%／2.5%，較三個月前的估計調高2.0個百分點／調低0.4個百分點。
個股速評
- 普拉達去年12月份銷售回復增長，維持買入評級，目標價上調至54.7港元。普拉達(1913 HK)於2020年下半年雖持續受店舖關閉影響，但銷售逐漸復甦，零售銷售在12月份恢復增長，我們認為數據令人鼓舞，因為考慮到2019年第四季的基數頗高，以及歐洲受更多封城措施影響。2020下半年，按地區劃分，歐洲及日本之銷售因旅客量不足而下滑（我們估計同比跌約30%和20%），但美洲、中東、俄羅斯及亞太區則有良好表現，錄得增長，中國更錄得52%同比增長。管理層的2021年目標是EBIT利潤率回到2019年水平（約9.5%），我們的估計較為樂觀，料將受惠較高利潤率的新產品、電商增長、經營槓桿改善。我們調整公司之20／21／22年每股盈利預測 -55%／-19%／+11%，以反映21年營運開支較高、22年營運槓桿較佳。我們預期普拉達市佔率將於短期內上升，維持 “買入” 評級，目標價上調至54.7港元，相當於22年預測市盈率55倍。
