- 恒指料紅盤高開，金融石油股料領漲。農曆新年假期後，港股今天復市，港股通仍然暫停，本周四（18日）恢復交易。港股休市期間，外圍股市造好，美股昨天假期休市，上周四及周五標普500指數累升0.6%，英國富時指數由上周四至本周一更累漲3.6%。相信恒指今天將隨外圍股市高開逾300點，創今年新高，金融和石油股料有較佳表現，美國十年期國債孳息由1.13%升至1.24%，較有利金融股，滙豐(5 HK)於倫敦股價較本港收市價高4.1%，油價則升穿60美元，創去年1月以來新高。
個股速評
- 希望教育收購南昌大學共青學院，調高盈利預測，目標價上調至3.88港元。希望教育(1765 HK)同意收購南昌大學共青學院100%股權，作價5億元人民幣，將是公司於江西之第三所學院，相信於招生、教師資源和區域管理方面有協同效應。該校約有7,500名學生，最多能容納11,000名學生，而該校址可擴充至容納逾20,000名學生。公司目標在五年內將該校學生人數倍增、純利年均複合增長40%。公司預計該校將於今年內完成轉設，料分手費2億-3億元人民幣，換言之總收購成本料約7億-8億元，平均每位學生之企業價值9.3萬-10.6萬元，而行業之收購大學成本一般為平均每位學生逾10萬元，考慮到共青學院獲收購後之增長潛力，我們認為收購成本較低。我們調高22／23年度經調整純利2%／3%，以反映是次收購之貢獻。目標價由3.61港元上調至3.88港元，相當於21年度預測市盈率27.3倍和1倍PEG，維持 “買入" 評級。
- 三一國際產品組合改善推高估值，目標價上調至10.5港元。三一國際(631 HK)之礦用車銷售高增長，受惠金屬價格上升，其中寬體礦車是主要增長動力，我們估計寬體礦車銷量由2020年之1,100台到2021年增長至2,000台，同時受國內和海外需求帶動。另外，機械人和破碎機將成為新的增長動力，公司於2020年初與母公司三一集團成立合營公司 “三一機器智能”，並於2021年1月收購 “三一建築機器人（西安）研究院有限公司” 的70%股權，而破碎機之需求將受環保政策帶動。我們調低20-22年盈利預測6%-9%，主要反映產品組合改變和較低的政府補貼，但我們相信持續推出新產品將有助公司達致可持續的增長，從而推高估值。我們將目標價由5.66港元（20年預測市盈率15倍）上調至10.5港元（21年預測市盈率24倍），維持 “買入” 評級。
