- 港股擬上調印花稅，恒指跌近千點。港股昨天急跌，恒指高開70點，但其後香港財政司司長於宣讀財政預算案時，提出上調股票印花稅，由現時買賣雙方各0.1%調高至0.13%。據媒體報道，新稅率料由8月份起生效。消息打擊市場氣氛，恒指最多跌1,099點，收市跌914點或2.98%，報29,718。大市成交升至3,530億港元，創新高。港股通錄得資金流走，南向合計淨賣出199.6億港元，是互聯互通以來最大額流走，亦是今年首次錄得淨賣出。憂慮加稅令市場成交減少，港交所(388 HK)股價收市跌8.8%，券商股亦普遍捱沽。今年一直受北水追捧的科技股沽壓沉重，美團(3690 HK)挫6.9%，金山軟件(3888 HK)跌13%。相反，資金流向公用股，中電(2 HK)升2.3%，煤氣(3 HK)升1.7%。圖表上，恒指險守去年底以來之上升軌，今天有望隨美股反彈至30,000附近。
- 上調印花稅消息令新經濟股添沽壓，舊經濟股料跑贏。雖然上調印花稅並非立刻實行，但難免打擊港股大市氣氛，加劇短線回調壓力，尤其是前期累積龐大升幅並獲北水追捧的新經濟股。另一方面，估計金融股為首的舊經濟股表現將較佳，受惠環球經濟復甦和近期債息上升。
個股速評
- 港交所估值已反映強勁成交額，維持 “持有” 評級。港交所(388 HK)昨天中午公布2020年業績，全年純利115億港元，同比增23%，符合預期。對於特區政府建議上調股票印花稅，由0.1%調高至0.13%，我們估計此因素於中線或令港股日均成交減少10%，令港交所21年純利減少5%。不過，相信港交所之核心競爭力（吸引內地新經濟公司來港上市，以及互聯互通機制）不會因而大受影響。因應近期港股整體及港股通成交上升，我們上調港交所21／22年純利預測25%／27%，目標價上調至549港元，維持 “持有” 評級。港交所之21年預測市盈率約47倍，較互聯互通開通以來平均水平加2個標準差（45倍）更高，我們認為已大致反映了強勁南向交易額及對更多新經濟股來港上市的憧憬。
