港股大市展望
- 短线续观望，本周后期或突破。上周恒指反复横行，高低波幅仅1.3%，成交薄弱。上周五美股上升，道指升0.57%。美国贸易代表指中美接近敲定首阶段贸易协议之部份细节。港股今日料随美股温和高开，但市场继续关注多项因素，包括英国脱欧会否延期、周一至周四中共四中全会、周四凌晨美联储公布议息结果、美国周三公布季度GDP、中国周四公布官方制造业PMI等。估计恒指于本周初期维持窄幅上落，待一众消息明朗化后才有较明确方向。今日汇丰(5 HK)、万洲(288 HK)、中电信(728 HK)、神华(1088 HK)等将公布季度业绩。
每日一股： 吉利汽车(175 HK)
- 基本因素：中国乘用车销量于7月份已见底，当月为153万辆，9月升至193万辆。8月底国务院发布20项促进消费的意见，包括 “释放汽车消费潜力，探索逐步放宽或取消限购，有条件的地方积极支持购置新能源汽车”，加上早前个别城市之汽车限购政策放宽，料可带动销量于第四季继续改善。龙头吉利9月份汽车总销量11.38万部，同比减少9%，但环比增长12%，连升四个月，较整体市场表现强。公司于7月将今年销量目标调低一成至136万部，2020年销量目标为200万部，相当于同比增长47%，显示管理层对业务复苏有信心。由于今年汽车市道疲弱，吉利推迟了几款新车款至明年才推出，应有助明年销量显著复苏。吉利于淡市中仍加强研发，提升产品质素，迎接未来市况好转。此外，管理层表示，未来两年会投入更多资源于提升品牌形象，料有助抢占中高档市场及提升利润率。
- 技术分析：股价近月营造小型及中型 “头肩底” 利好形态，先后突破两条颈线。
- 买入：14.1元 目标：16.5元 止损：12.7元
经济及行业速评
- 三家国有内银季绩稳健，偏好股份制商业银行。上周五收市后，三家内银工行(1398 HK)、农行(1288 HK)、交行(3328 HK)公布季绩，业绩整体稳健，三季度盈利同比增幅分别为5.8%、6.1%及5.2%。此三家国有银行之中，我们较看好农行，其中一个原因是其拨备覆盖率较高(281% vs 工行198%、交行174%)。行业当中，我们偏好中型股份制商业银行，因零售银行业务较强、于利率市场化下净息差下跌压力较小、受宏观经济逆风影响较微。首选股份为光大银行(6818 HK)。
