恒指继续于二万七争持

港股大市展望

• 恒指继续于二万七争持。港股昨日先升后跌，新华社报道，副总理刘鹤与美国贸易代表及财长通电电话，双方同意就第一阶段协议磋商的剩余事项保持沟通，加上美股破顶，刺激恒指早段最多升235点，但收市倒跌79点，二万七关口再次得而复失。主板成交急升至1,330亿港元，因为MSCI指数变动，加上阿里巴巴(9988 HK)首日挂牌成交达140亿元。昨夜美股造好，三大指数升约0.2%，再创新高。零售股在感恩节前夕领涨。风险胃纳上升，美元及日圆汇价下跌。港股之美国预托证券(ADR)变动不大，估计恒指短期续于二万七争持，观望中美磋商进展。

    

每日一股：睿见教育(6068 HK)

• 基本因素：睿见主要于华南地区经营高端小学及中学，前天公布了截至8月底之年度业绩，经调整盈利升34%，较市场预期高5%。 公司布局专注于粤港澳大湾区，目前于东莞、惠州、佛山有学校，并已与江门、广州、肇庆政府协议成立学校，未来计划覆盖全部9个大湾区城市。公司探索轻资产扩张模式，于东莞及佛山选定某些物业，与业主及政府商讨改变为学校用途，若顺利，可于明年9月开始营办，此模式可加快扩张步伐。本年度预测市盈率14.2倍，而19-22年度年均复合盈利增长料达26%，估值吸引。
• 技术分析：股价于过去半年回落逾两成，昨日以大阳烛反弹，升穿100天移动平均线，料可挑战三角形顶部，若突破，可望展开新升浪。
• 买入：现价        目标：4.4元        止损：3.15元

   

经济及行业速评

• 四大利好因素，建造机械股扩张周期持续。2019年是中国建造机械业增长周期之第三年，我们认为增长仍未见顶，因有四大结构性因素支持：1) 环保减排政策推动替换需求，新的排放标准将于未来两年实施，我们估计替换需求将占整体需求逾60%；2) 中国生产商之竞争力提升，产品质量、营销策略改善及推出新产品，均有助从外国同业抢占国内之市场份额；3) 海外市场有庞大增长空间，中国生产商正积极拓展海外业务，例如于外国设立厂房及研发中心；4) 国策支持，本年中开始放宽地方政府基建融资，估计明年固定资产投资增速加快，加上房地产投资增速较高。我们首次覆盖三一重工(600031 CH)、恒立液压(601100 CH)、潍柴动力A股(000338 CH)，评级均为 “买入”。