港股大市展望
- 美股跌近1%，港股料受拖累。中国官方及财新制造业PMI均胜预期，带动港股昨日温和反弹，恒指升98点或0.37%。主板成交回落至671亿港元，观望气氛较浓。内房股普遍上涨，因个别发展商公布11月合约销售增长良好，加上部份地区楼市传来政策松绑的消息，融创(1918 HK)升6.9%。昨日美股下挫，ISM制造业PMI跌至48.1，逊预期，加上总统特朗普宣布立即恢复向巴西和阿根廷征收钢铝关税，拖累市场气氛，道指跌0.96%。港股之美国预托证券(ADR)普遍低于本港收市价，预示恒指今日低开近200点。估计恒指短期内将考验上月低位26,200及上升轨支持约26,100，若失守则恐怕将有更深回调。
每日一股：中骏集团(1966 HK)
- 基本因素：昨日内房股急升，受个别地区调控放宽的消息刺激，包括深圳市深汕特别合作区楼市解冻，以及佛山放松楼市限购。内房股近两个月表现亦不俗，因为9、10月份之合约销售改善。中型发展商可看高一线，因为销售增速一般较几家龙头企业更高，而比起小型同业有较佳之财政实力拿地。中骏集团今年首十个月累计合同销售额608亿元人民币，同比增长55%，已完成全年目标700亿元之87%。明年销售目标逾1,000亿元，较今年目标大增86%。公司净负债率不高，截至6月底为66.2%。
- 技术分析：最近几日股价酝酿突破下降轨，昨日终于确认突破，且获成交上升配合。
- 买入：3.79元 目标：4.2元 止损：3.6元
经济及行业速评
- 2020年中国GDP料增长5.9%。我们认为，中美关系将形成长期对峙的 “新常态”。短期看，贸易摩擦或有缓和迹象，未来一年额外加征关税的可能性不大。我们预计，2020年整体固定资产投资增速略降，其中基建投资小幅回升，房地产投资合理下行，制造业投资稳重略升。消费的内生增长动力仍不足，但名义零售增速企稳。随着外部贸易摩擦边际缓和，进出口温和复苏。通胀仍由猪价波动主导，CPI全年预计3.3%，PPI重回正增长区间。货币政策趋于宽松，预计全年三次降准共1.5个百分点，1年期LPR较2019年底下调20基点；财政政策接续积极，赤字率预计上调至3.0%。
