- 内地降准，恒指挑战28,600。内地货币政策及中美贸易协议均有好消息。人民银行昨日宣布全面降准0.5个百分点。美国总统特朗普前日（12月31日）于推特表示，将于1月15日于白宫与中国签署第一阶段贸易协议，中国高级官员将出席，而特朗普稍后将会到北京商讨第二阶段协议。消息刺激美股上升，三大指数升约0.3%。对于首阶段贸易协议，相信港股近月之升势已大部份反映，内地降准则可能为港股带来更大动力。恒指于周二除夕半日市下跌130点或0.46%，收报28,190，今日料藉好消息反弹，短线有望挑战上升通道顶部约28,600，而内房、水泥、基本金属等板块或可跑赢。
- 基本因素：根据第一商用车网的初步数据，12月份中国重型卡车行业销量同比增长9%至9.0万台，符合我们预期。2019全年重卡销量增长2%至117万台。中央政府支持基建投资，加上地方政府专项债扩容、提前下达及使用范围扩大，料将继续推动重卡之新增需求。此外，环保政策淘汰国三排放标准的卡车，以及打击卡车超载的政策，将带来替换需求。虽然2019年首季重卡销量基数较高，但上述因素将支持2020年首季之需求。重汽于2019年股价落后同业（+41% vs. 潍柴动力(2338 HK) +84%），随着重汽之销量料回升，股价有望补涨。
- 技术分析：股价上月升幅较大，14天RSI现已升至超买区，但未与股价出现顶背驰之见顶讯号，股价有望维持反复向上之走势。
- 买入：16.4元 目标：19.4元 止损：14.5元
经济及行业速评
- 人行全面降准，释放8,000多亿元长期资金。人民银行昨日公布，1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。人行有关负责人表示，今次是全面降准，体现逆周期调节，释放长期资金约8,000多亿元人民币，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。有关负责人表示，此次降准与春节前的现金投放形成对冲，银行体系流动性总量仍将保持基本稳定，并非大水漫灌，稳健货币政策取向没有改变。我们的银行业分析员估算，是次降准将对我们覆盖的内银之2020年凈利息收益率/纯利平均提升1.2点子/0.47%。行业首选平安银行(000001 CH)及光大银行(6818 HK)。
