恒指失守二万九，恐成小双顶

港股大市展望

• 恒指失守二万九，恐成小双顶。港股昨日先升后跌，人民银行维持贷款市场报价利率（LPR）不变，令市场失望，加上担心新型冠状病毒肺炎疫情扩大，恒指收市倒跌261点或0.9%，报28,796，失守二万九。主板成交1,116亿港元。疫情忧虑令澳门博彩、航空、旅游相关股份急挫，金沙(1928 HK)跌5.9%，是最差蓝筹，三大航空股跌5%-7%。部份药股则逆市升，带量采购中标公布后，中生制药(1177 HK)涨近5%，是最佳蓝筹。昨夜IMF下调2019或2020年全球经济增长预测，由去年10月预测的3%及3.4%，调低至2.9%及3.3%。昨夜美股假期休市。图表上，恒指于29,150附近似形成 “小双顶” 利空形态，料短期倾向回调，若跌穿颈线28,600将确认转弱。

    

每日一股：中国电力(2380 HK)

• 基本因素：秦皇岛动力煤价去年下跌5%，较年初高位回落13%，舒缓火电股之成本压力，加上发电量增加及增值税率调整，盈利普遍料大幅回升，其中华电国际(1071 HK)已预告2019年盈利增长90%-110%。近期内地经济数据回稳，例如官方制造业PMI重上扩张区，以及12月工业生产同比增速加快至6.9%，应有利发电量。中国电力之2019上半年盈利同比增长61%，综合市场估计，全年盈利料增长逾80%，预测市盈率7.4倍，2020年预测股息率达8.5厘，至少是十年新高，亦冠绝同业。
• 技术分析：股价正营造小型 “头肩底”，如确认突破颈线1.7元，上望量度目标1.8元以至前浪底1.86元。
• 买入：现价        目标：1.86元        止损：1.58元

    

经济及行业速评

• 建设机械行业纷纷发盈喜。三一重工(600031 CH)及恒立液压(601100 CH)昨日发盈喜，估计2019年净利润分别同比增长76%-93%及47%-53%。这是继上周中联重科(1157 HK)后，再有建设机械行业公司发盈喜。我们相信，三一国际(631 HK)亦有可能发盈喜，我们估计2019年盈利增长51%，主要受掘进机及矿机的增长带动，加上经营利润率扩张。我们对上述公司都维持买入评级，首选三一重工。