恒指接近超卖，料随美股反弹

港股大市展望

• 恒指接近超卖，料随美股反弹。港股继续受新型冠状病毒疫情拖累，昨日恒指再跌712点或2.62%，收报26,449，两日累跌千五点。大市成交1,244亿元。恒指、国指、红筹指数的成分股全线下跌。人民币亦偏弱，离岸人民币兑美元曾跌穿七算，创逾一个月低。美股昨夜先跌后升，道指最多曾跌244点，其后世卫将新型冠状病毒疫情列为国际公共卫生紧急事件，但反对任何针对中国的旅游及贸易限制，强调对中国能够控制疫情充满信心，道指收市倒升124点。今早市场观望1月中国官方制造业PMI，预期环比跌0.2至50.0。图表上，恒指跌穿去年8月以来之上升通道，进一步转弱，但14天RSI已接近超卖水平，短期有机会出现技术性反弹，但估计反弹力度不大，投资者将观望周末期间疫情变化及下周A股复市后之沽压。

 

每日一股：联邦制药(3933 HK)

• 基本因素：新型冠状病毒确诊人数持续上升，暂时未有特效药医治，但生产抗病毒药物或抗生素的药企之营业额或会受疫情带动有某程度上升。联邦制药主要生产中间体、原料药及制剂产品，其中抗生素及胰岛素是主要产品，抗生素占2018年度总收入约七成。胰岛素产品则是未来增长重点，2019上半年收入同比增长约25%，公司将继续以胰岛素产品作为核心战略品种，推动其销售增长并提升市场份额。综合市场预测，2020年预测市盈率10.8倍，低于近五年中位数13.9倍。
• 技术分析：股价回落至近上升通道底部，料有支持。止损于去年12月低位。
• 买入：5.05元        目标：5.70元        止损：4.55元

 

经济及行业速评

• 美国上季经济符预期，通胀偏低。美国昨夜公布去年四季度GDP初值，环比年度化增长2.1%，增幅与三季度持平，符合市场预期。2019年全年GDP增长2.3%，较2018年增速放缓0.6个百分点，是2016年以来最低增速。通胀方面，扣除食品和能源的核心个人消费支出物价，上季同比升幅放缓至1.3%，较市场预期之1.7%及联储局目标2.0%低。白宫经济委员会主任库德洛指，参照2003年沙士爆发的情况，相信新型肺炎对美国经济影响有限。美国商务部长罗斯更指，疫情会令美国企业考虑撤出中国，加速职位回流北美。