- 恒指重上250天线，短期关键于升轨。港股昨日继续反弹，恒指收市升240点或0.87%，收报27,824，重上250天线，是春节假期后首次。主板成交1,122亿港元。市场对新冠肺炎忧虑纾缓，澳门博彩股急升，银娱(27 HK)及金沙(1928 HK)升约4%，是最佳蓝筹。光伏股获追捧，保利协鑫(3800 HK)及信义光能(968 HK)分别升10%及6%。昨夜美股上升，三大指数再创新高，道指升0.94%。美国联储局主席鲍威尔于参议院表示，对美国经济前景乐观，但倘经济下滑，储局可能需要量宽及前瞻指引以支持经济。疫情仍是市场焦点，湖北在诊断分类调整后公布新增确诊病例逾1.4万，令全国确诊升至接近6万。技术走势上，恒指近两周反弹形成短期升轨，支持于27,600，若失守或意味升势告终。
- 基本因素：疫情影响下，中国消费市道大受打击，但线上销售及海外销售占比高的消费品生产商，受的影响较小。在中国，小家电市场2018年之线上销售占54%，料在疫情下销售较大家电跌幅小。在美国，公司于中国生产之家电部份被加征关税，但有几个因素可减低影响，包括人民币贬值、分散海外生产及销售、研究用较低成本零件等。我们估计，2019及2020年经调整每股盈利增长152%及38%，2020年预测市盈率12.3倍。
- 技术分析：股价前日以大阳烛创新高，成交上升配合，昨日温和回调，成交减少显示沽压不大。
- 买入：现价 目标：7.0元 止损：5.4元
经济及行业速评
- 手机厂复工，纾缓生产受阻忧虑。《路透》报道，电子产品代工厂富士康目标将其内地工厂产量于2月底回复一半、3月回复80%。手机设备行业近期因新冠肺炎而遭到盈利预测下调及股价回落，我们相信已大致反映一季度出货量同比跌30%的预期。目前行业库存仍偏高，受疫情及4G过渡至5G影响，预料产业链将出现削减订单及调低业绩指引。但上述复产的消息应有助纾缓市场对行业生产受阻的忧虑，短期有助气氛。未来观望库存变化及需求复苏情况，以及于3月份业绩期之营收指引。行业首选包括 1) 舜宇(2382 HK)及丘钛(1478 HK)，受惠多镜头及ToF镜头趋势；2) 比亚迪电子(285 HK)，与苹果及华为合作加强，及全球扩张；3) 鸿腾精密(6088 HK)，受惠苹果复苏及Belkin之物联网发展；4) 通达(698 HK)，受惠5G换机潮及防水零部件之需求。
