恒指有待突破250天线或二万八
港股大市展望
- 恒指有待突破250天线或二万八。上周五港股温和反弹，恒指高见27,961，再次于28,000关口前遇阻，收市升幅收窄至86点或0.31%。主板成交回落至958亿港元。内房股普遍造好，市场憧憬在疫情下调控政策及融资将放宽。芯片股业绩后股价受压，中芯(981 HK)及华虹半导体(1347 HK)分别跌6%和14%。上周五美股变动不大，标指及纳指升约0.2%，但道指微跌0.09%。美股今日假期休市。恒指经过2月上旬之大幅反弹后，近三个交易日均于250天线（27,685）及28,000关口上落，有待突破。市场焦点继续于新冠肺炎疫情及中国复工进度。
每日一股：信义能源(3868 HK)
- 基本因素：拥有和管理15个大型地面集中式太阳能电站，总核准容量为1,494MW。盈利增长料主要来自电站数量及规模增长，管理层估计资产规模年增长约10-20%，主要通过向控股股东信义光能(968 HK)或独立第三方收购太阳能电站项目。目前控股股东提供的潜在收购项目规模约850MW。公司之15个电站项目位于安徽省、湖北省、河南省、福建省、天津市等，其中湖北项目核准容量共260MW，占总容量17%。公司有营运及管理多种类型光伏电站的经验，采取集中式和电子化管理模式，24小时远程监控，相信目前湖北之交通管制及工人未完全复工对电站营运影响不大。公司派息慷慨，目标每年股息不少于可分派收入的90%，市场预测2020年股息率6.7厘。
- 技术分析：近半年股价于1.9元至2.2元上落，上周四向上突破，大成交配合大阳烛，量度目标2.5元。
- 买入：2.23元 目标：2.5元 止损：2.03元
经济及行业速评
- 市场对内房股太乐观。新冠肺炎疫情正严重影响内房销售，约50个市政府下令关闭卖楼处以防病毒传播，二手房销售亦受影响。基本情境下，我们对2020年合约销售预测由同比升5%下调至跌5%。我们覆盖的内房股是全国发展商，于湖北省之土储占比不足5%，但华东及大湾区是主要布局地区，而目前浙江及广东是湖北以外疫情最严重省份，若疫情进一步恶化，对内房股之打击将加剧。近日部分地方政府推出支持发展商之政策，例如容许延后支付地价及税款，但相信政策仅有助发展商之现金流出及融资，对销售及现金流入无帮助。相信政策仍维持 “房住不炒” 之方向。综合而言，疫情仍甚不明朗，我们认为市场目前低估了其影响，内房股价由52周高位仅回落了不足10%，除非股价回调多10-15%，我们建议观望。
