美国确诊急增，道指再跌千点

港股大市展望

• 美国确诊急增，道指再跌千点。港股昨日随隔夜美股上涨，恒指升546点或2.08%，大市成交升至1,326亿港元。权重股友邦(1299 HK)和腾讯(700 HK)升逾3%，推升指数。瑞声(2018 HK)涨5%，是最佳蓝筹。物管股继续强势，中海物业(2669 HK)升3.9%创新高。不过，昨夜美股再急跌，道指曾跌逾千点，收市跌970点或3.58%，主要忧虑新冠肺炎扩散，美国确诊病例急增至近200宗。布兰特期油跌逾2%，是两年半以来首次失守50美元。资金再流向美债、黄金、日圆等避险资产。估计恒指今日将随美股下跌，但在内地稳增长政策的憧憬下，基建、建材、5G设备等行业近期料继续跑赢大市。

  

每日一股：雅生活(3319 HK)

• 基本因素：疫情爆发后，物业管理板块逆市上涨，主要由于行业具有周期性低、轻资产、收入能见度高、现金流稳定等优势。物管收入不受疫情影响，加上有些城市包括深圳、杭州对物管企业有疫情补助。另外，在疫情防控中，物管公司的重要性非常明显，在社区防护、小区人员管理、政策执行等方面都发挥作用。雅生活是我们的行业首选，短期催化剂包括：1) 收购整合带来的报表盈利合并和协同效应；2) 通过收购中民物业，从单一住宅物业企业转型为提供全方位物业服务的大型物管集团；3) 上月获纳入恒生综合指数，即将成为港股通合资格股份，料吸引更多内地资金配置。
• 技术分析：昨日股价涨半成，出现 “旗形” 突破，有望完成整固，再展升浪。
• 买入：36.5元        目标：42元        止损：33元

  

经济及行业速评

• 国策推进5G网络和数据中心建设。近期中国政府多次强调加快5G建设，包括前日中共中央政治局常务会议提到 “加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，而工信部于2月下旬表示 “加快推进5G发展、5G商用步伐及5G组网建设，发挥5G稳投资和促进信息消费的作用”。我们估计2020年中国5G基站新增60万-70万个（2019年新增15万个），主要受惠的公司包括中兴通讯(763 HK)、铁塔(788 HK)、京信通信(2342 HK)、深南电路(002916 CH)和生益科技(600183 CH)。