- 港股连升两天，新经济股领涨。恒生指数昨天升137点或0.56%，大市成交减至1,042亿港元。在疫情于北京及美国反弹的风险下，互联网及医药股获追捧，阿里巴巴(9988 HK)升2.2%，中生制药(1177 HK)涨4.7%创新高。昨夜美股下跌，道指跌0.65%，结束三连升，主要继续忧虑疫情反弹。美国至少六个州份的新冠肺炎新增确诊创新高，拖累对疫情及经济较敏感的航空、邮轮、石油等行业下挫。科技股跑赢，纳指升0.15%，苹果(AAPL US)曾创新高。市场正观望中美高级官员于夏威夷会面的结果。
- 恒指反弹成交减，注意美元反弹风险。恒生指数过去两天反弹，回补了6月12日之下跌裂口，暂时解除了 “岛形顶” 之威胁。不过，大市成交连续两天减少，反映反弹动力较弱。短期而言，估计恒指于100天平均线约24,800有较大阻力，下方支持于上升轨约23,200。另外，要留意美元汇价。美汇指数近两周形成了小型及中型 “头肩底” 形态，若升穿颈线，料将进一步反弹，并意味环球避险情绪回升，新兴市场将有资金流走之压力。
- 科技行业偏好5G基建及苹果产业链股份。我们上周举行了科技行业投资者活动，与十间A/H股公司沟通。大部份企业预期，中国5G网络发展将如期进行，下半年需求稳健。手机方面，中国5G手机出货量胜预期，但企业对海外市场前景看法审慎，因印度及东南亚需求不明朗，其中对 Android 产业链看法尤其审慎，较看好苹果产业链于5G周期之机遇。手机零件方面，Android 高端手机需求较弱，预期苹果5G iPhone 产业链将于2020下半年及2021上半年有较佳表现。我们继续看好苹果产业链之比亚迪电子(285 HK)、鸿腾精密(6088 HK) 及立讯精密(002475 CH)，并预期中兴通讯(763 HK)、生益科技(600183 CH)及深南电路(002916 CH)将受惠5G基建升级。
个股速评
- 吉利建议于上海科创板上市，料有助提升估值。吉利汽车(175 HK)昨夜公布，董事会批准可能发行人民币股份及于上海科创板上市的初步建议，拟发行股份最多占已扩大股本之15%，所得款项初步拟用于业务发展及一般营运资金。我们估算，发行人民币股份最多可集资180亿元人民币以上，而部份资金料将用于与沃尔沃汽车合并重组。参考其他计划于科创板发行股份之港股表现，例如中芯国际(981 HK)于5月5日公布相关建议后股价向好，相信此消息有助提升吉利之估值。
