- 联储局缩表，美元向上突破。美国联储局3月23日宣布无限量宽，是美股以至环球股市大幅反弹的主要原因之一，但联储局最新公布的数据显示，截至6月17日的一周，局方资产环比减少了742亿美元，虽然只占总资产约1%，但由于是无限量宽以来首次缩表，具象征意义，投资者将观望局方是否持续缩表或至少大幅减少买债，股市可能因而出现回调。同时，若联储局缩表，美元供应相对减少，可能推升美元汇价。美汇指数已升穿小形头肩底，向中型头肩底颈线98进发，若再升穿，将进一步确认强势，反映避险情绪回升，料不利股市，尤其是新兴市场。
- 继续关注疫情第二波，恒指受制100天线。上周五是美股期指期权四重结算日，市场表现较波动，道指曾升逾370点，收市倒跌209点或0.8%，新冠肺炎疫情反弹继续困扰市场，周期性股份表现较弱，新经济股偏强，纳指微升3点。美国上周五及周六之新增确诊均逾3万宗，是5月1日以来单日新高。北京的疫情反弹亦受市场关注。港股今日料随美股下跌，图表上，恒生指数仍未能升穿100天线（约24,800），初步支持于50天线及20天线约24,100，更强支持料于上升轨约23,200。板块方面，疫情第二波之风险料继续支持互联网、手游、软件等新经济股跑赢。
个股速评
- 新创建料盈利大跌，相信股价已反映，维持买入评级。综合企业新创建(659 HK)上周五收市后发盈警，预期截至6月30日之2020财年之股东应占溢利同比大幅下调，主要原因包括 ：1) 2月17日至5月5日期间内地实施公路免收费政策 ；2) 疫情令香港巴士乘客量大减；3) 旅游限制及禁止群众聚集导致设施管理业务（香港会议展览中心、免税店）收入大降；4) 由于低利率及不利的经济环境，可能需作出若干拨备或减值。我们认为，市场已知悉这些不利因素，新创建股价自2月15日内地宣布免路费后已累跌32%，大幅跑输恒指21个百分点，相信已充份反映盈利大跌的预期。另外，公司强调现金流及现金水平稳健，并有逾140亿港元的备用银行信贷额，重申预期将维持可持续及渐进式的派息政策。目前股息率高达8.3厘。我们预期当疫情受控，公司整体业务将逐步回复正常。轻微下调目标价至11.9港元，维持 “买入” 评级。
