科技股急升，恒指继续沿升轨向上

宏观及行业                                                

• 科技股急升，恒指继续沿升轨向上。港股昨天急升，恒指升578点或2.31%，主板成交回升至1,617亿港元。科技股领涨，一方面跟随创新高的美股纳指向上，另一方面因为恒指服务公司公布下周一推出恒生科技指数，市场憧憬有助吸引资金流入科技股，腾讯(700 HK)及阿里巴巴(9988 HK)升逾7%。蚂蚁集团宣布A+H股同步上市计划，港交所(388 HK)涨近一成破顶。昨夜美股表现反复，疫苗研发再传好消息，美国药厂辉瑞(PFE US)参与研发的疫苗初期测试结果正面，加上欧盟领袖峰会就设立抗疫复苏基金达成共识，以及美元汇价持续回落，均利好股市气氛，道指升0.60%，但科技股获利回吐，纳指跌0.81%。图表上，恒指前天短暂跌穿上升轨后，昨天重返其上，中期升势未破坏，相信新经济股将继续带领指数沿上升轨反复向上。

   

• 欧菲光被美制裁，舜宇、丘钛、高伟或受惠。美国商务部公布制裁11间内地企业，包括欧菲光(002456 CH；未评级)。欧菲光是摄像头模组（市占率15-20%）、指纹识别模组（25%）及触控屏之领先供应商。我们预期，欧菲光之客户或会因而分散供应商风险，部份订单或会转移至其主要竞争对手，包括舜宇光学(2382 HK；买入)、丘钛科技(1478 HK；买入)、高伟电子(1415 HK；未评级)。摄像头模组方面，欧菲光、舜宇及丘钛都是Android手机之主要供应商，而高伟及欧菲光是仅有的 iPhone 前镜头供应商。指纹识别模组方面，欧菲光及丘钛分别是内地第一及第二大生产商。

   

个股速评

• 雅生活盈喜，料上半年股东应占利润增长逾35%，维持买入。物业管理公司雅生活(3319 HK)昨天收市后发盈喜，估计上半年利润总额／股东应占利润将同比增长不低于50%／35%，主要由于中民未来物业服务及其附属公司的财务并表令集团之在管物业面积增加，及集团运营效益提升。同时，雅生活建议更改名称为 “雅生活智慧城市服务”，理由是集团逐步形成多品牌、全业态的综合物业服务企业，持续探索产业链发展机遇，战略布局第五大产业板块 — 城市服务，专注于城市精细化管理。我们维持盈利预测不变，估计2020／2021年每股盈利增长41.3%／20.2%，维持 “买入” 评级。