宏观及行业
- 人行放水利好，恒指继续挑战25,800。港股昨天随A股上升，人行开展1年期7,000亿元人民币MLF操作，利好市场气氛，恒指升164点或0.65%，大市成交回升至1,287亿港元。将获纳入恒生指数的小米(1810 HK)和药明生物(2269 HK)急升约半成，但另一新贵阿里巴巴(9988 HK)跌1.6%。昨夜美股个别发展，纳指升1.0%创新高，道指则跌0.31%。美元走弱，油价金价升逾2%。美国商务部宣布，对华为实施进一步限制，以阻止其获取商用晶片的渠道，并将华为的38家子公司加入黑名单。香港上市的科技股有望随美股向上，阿里、京东(9618 HK)及网易(9999 HK)之美国预托证券昨夜均上涨。估计恒指短线继续上试250天线约25,800。
- 丘钛产品均价胜预期，上调盈利预测及目标价。丘钛科技(1478 HK)昨天公布上半年业绩，纯利升85.5%至3.36亿元人民币，接近盈喜估计升50-90%之上限，较我们／市场预期高14%／30%，主要由于摄像头模组产品收入增长97%，其平均销售单价大升100%。公司维持全年摄像头模组出货量同比下跌5%至增长约5%的目标。我们上调20-22年每股盈利预测1-7%，以反映较高的产品平均售价和利润率，目标价上调至16.6港元，相当于21年预测市盈率18倍，维持 “买入” 评级。
- 中金中期纯利升62%，维持买入。中金(3908 HK)公布上半年业绩，纯利增长62.3%至30.5亿元人民币。二季度经营收入环比增长20%，主要受强劲的投资收益及投行收入带动。我们认为，中金之投行业务优势将有助其参与更多中概股回归的项目，尤其是与策略股东腾讯(700 HK)和阿里巴巴(9988 HK)有关的项目，将于未来几季继续支持业绩增长。我们维持 “买入” 评级及目标价22.4元。
- 浙江鼎力二季度盈利升78%，上调目标价。浙江鼎力(603338 CH)公布上半年业绩，纯利增长57%至4.09亿元人民币，符合盈喜之估计。二季度盈利同比升78%至2.84亿元。上半年经营现金流同比大增12倍至7.56亿元。我们预期，高空作业平台（AWP）于中国市场渗透率将继续上升，而中国市场占公司收入76%。海外市场需求复苏将带来额外增长动力。我们调高20-22年盈利预测1-3%，目标价上调至117元人民币，维持 “买入” 评级。
