【因为台风，港股今天早上休市】如果八号或以上台风信号于中午12时或之前取消，港交所证券及衍生产品市场将于信号解除约两小时后的整点或30分开始交易，否则将会全日暂停交易。
宏观及行业
- 内险及券商料受惠A股强势。昨天恒指窄幅上落，收市升0.08%。科技股表现分歧，美团(3690 HK)创新高，京东(9618 HK)绩优急升近一成，但美国商务部加强禁制华为，手机设备股受压，舜宇(2382 HK)及瑞声(2018 HK)分别跌9%及4%。美股昨天仍是个别发展，纳指及标指创新高，但道指跌0.24%，投资者继续观望国会能否达成新一轮刺激经济方案。美元弱势指数，美元指数跌至逾两年低位，金价重上2,000美元。美国总统特朗普表示，是他决定推迟原定上周六举行的中美高层会议。港股短期除了聚焦中期业绩，亦关注中美关系，尤其是美国对中国科技企业之限制措施。估计恒指短期维持反复向上，挑战250天线约25,800，而由于近日A股强势，内地保险及券商股有望跑赢。
- 板块轮动，短期转投周期性行业。自从新冠肺炎疫情于第一季爆发后，科技股为首的增长股大幅跑赢周期性股份，但最近两周有情况逆转、板块轮动的迹象。基本因素方面，美国经济数据胜预期、通胀预期上升、新增确诊数字回落、疫苖疫发有进展、美国加强针对中国科技企业，都推动资金从增长股转移至价值股。分析恒生综合指数之各行业指数之相对强弱，可见资讯科技指数短期已转弱，能源、地产、金融等周期性行业则正转强。建议短期转投内地金融、内房、机械设备等行业，但中线仍未确认上述板块轮动趋势，不排除科技股中长线继续跑赢的可能性。
- 舜宇料受惠手机镜头复苏及3D镜头升级，维持买入。舜宇(2382 HK) 上半年纯利同比增长22%，大致符合预期。收入同比升21%，高于我们／市场预测16%／6%，由于手机摄像模组之均价上升，抵销手机镜头之均价下跌。车载镜头及手机摄像模组之指引下调属预期之内，因受疫情及宏观不明朗影响。我们预期下半年手机镜头均价及利润率将复苏，受利用率上升及小米和三星补库存带动。我们相信舜宇于下半年将较同业更快重拾增长并扩大市占率，而苹果引领之3D镜头升级将有利舜宇之21年前景。我们上调20-22年每股盈利预测2-8%。重申 “买入” 及目标价148港元，相当于21年预测市盈率24.6倍。
