- 恒指温和整固，徘徊三万大关。港股连升五天后，昨天反复回吐，恒指高见30,136，创21个月新高，收市微跌35点或0.11%至29,928，未企稳三万大关。大市成交回落至2,649亿港元。科技股表现参差，腾讯(700 HK)再创新高，高见700元，但阿里巴巴(9988 HK)跌2.4%，小米(1810 HK)跌3.1%，拖累恒生科技指数跌0.8%。昨夜美股个别发展，美国上周新申领失业金人数低于预期，三大指数都曾创新高，收市道指微跌0.04%，纳指升0.55%。另外，欧洲央行议息后宣布维持超宽松货币政策不变。
个股速评
- JS环球生活被减持无碍基本因素，上调盈利预测及目标价，维持“买入”。根据彭博，小型家电生产商JS环球生活(1691 HK)昨天被基石投资者之一CM Kinder减持2,260万股，持股量由7.27%降至6.45%。我们认为减持无损公司基本因素，而减持亦可理解，因股价自IPO已上涨277%。我们对公司的SharkNinja业务有信心，料其20年第四季销售有机会环比加速，因为 1) 19年底推出的新产品销量提升，2) 于各社交平台的电子推广奏效；3) 中国家电出口增长强劲（10／11／12月份同比40%／62%／56%），相信小家电之增幅相约。我们估计公司旗下的SharkNinja之销售增长于20年下半年／21年／22年达31%／20%／15%，受惠创新产品推出、产品类型增加、地域扩张至德、法、日等国。另外，我们预期九阳品牌家电之市占率上升，这从其于去年双11期间销售增长71%、跑赢同业可见。我们调高公司之20／21／22年每股盈利预测6%／9%／12%，目标价上调至22.64港元，基于30倍21年预测市盈率， 维持 “买入” 评级。
- 恒立液压发盈喜，胜市场预期，上调目标价至143元人民币，维持“买入” 。恒立液压(601100 CH)发布2020年度业绩预增，预期纯利同比增长58%-77%，至20.5亿-23.0亿元人民币，主要由于下游需求强劲（挖掘机）、市占率上升及经营开支比率下降。若以中位数21.7亿元计，盈利符合我们预期，但高于市场预期的20.6亿元。我们上调恒立之21／22年预测盈利4%／6%，较市场预期高9%／7%，主要反映销量预测上调。目标价上调至143元人民币，基于65倍21年预测市盈率。我们相信，恒立之增长正从周期性进化为结构性，有助估值向上重估。预期21年第一季强劲的销售数据将成为下一个催化剂。
