- 汇丰季绩远胜预期，恒指仍受制50天线。港股维持窄幅上落，恒指昨天高低波幅仅251点，收市微跌11点。大市成交1,454亿港元。汇丰(5 HK)昨天中午公布首季业绩，列账基准税前溢利同比升79%，远胜市场预期，主要由于录得回拨4亿美元，而各个地区均有盈利，收市股价升2%。美团(3690 HK)虽被内地政府立案调查其涉嫌垄断行为，股价仍升2.6%。药明生物(2269 HK)被大股东减持，股价跌6%，是表现最差蓝筹。昨夜美股变动不大，观望科技巨企业绩和联储局今晚公布议息结果，道指和标指收市几乎无升跌。汇丰昨夜于欧美时段继续上升，其ADR价格较香港收市价高约3.7%，今天有望推动恒指上升，但估计恒指短期阻力继续于50天线约29,200。
- 万洲首季盈利环比大升，今年盈利料创新高，估值吸引，维持买入。万洲国际(288 HK)昨夜公布第一季业绩，纯利同比跌17%至2.93亿美元，但环比升253%。美国业务恢复盈利，录得1.81亿美元经营利润（去年第四季亏损0.49亿美元）。新冠疫情相关开始由去年第四季之2.2亿美元大减至0.38亿美元。我们预期，美国业务今年将强劲复苏，受惠餐饮需求回升、生猪期货价格高涨、非经常开支大减。公司有信心疫情相关开支将由去年之8.2亿美元降至今年之1.5亿美元之下，并相信美国业务经营利润可回升至19年水平。我们估计，万洲今年之经调整利润将创新高，而股价仍较18年2月之历史高位低32%，21年预测市盈率仅9.0倍，较过往平均11倍低。维持「买入」和目标价9.60港元。
信维通信毛利率受压，评级下调至持有。信维通信(300136 CH)公布21年第一季和20年度业绩，净利润分别同比 +84%／-5%，大致符合早前的盈利预告，但我们对毛利率于21年第一季和／20年第四季跌至 21.4%／21.2%感到失望（20年第三季／20年第一季为40.5%／24.0%）。虽然我们对收入展望维持正面，但相信短期毛利率受压，因竞争加剧及利润率较低之无线充电产品之销售占比上升。我们下调21和22年每股盈利预测36%-37%，目标价下调至29.4元人民币，相当于21年预测市盈率31倍，评级下调至「持有」。
